以太坊 (Ethereum) (ETH) 的 幣安 衍生品槓桿比率已降至 0.557——為 2024 年 12 月以來最低——隨著交易員在 2,000 美元附近降低風險曝險，最新分析指出，這輪去槓桿或可為價格建立更穩固的基礎。
發生了什麼事：槓桿比率下滑
CryptoQuant 數據顯示，以太坊在幣安的預估槓桿比率已由約 0.675 的高位 回落 至約 0.557。這一下跌反映整個衍生品市場的投機部位普遍收縮。
交易員似乎正在了結高度槓桿倉位，或轉向更保守的策略。這類調整通常出現在整理階段，當市場在一段劇烈波動後試圖穩定下來。
在自 2025 年底高位急挫後，ETH 仍在 2,000 美元附近徘徊。該代幣目前位於短期、中期及長期移動平均線之下，而這些均線皆呈下降走勢。
1,900–2,000 美元區間目前成為短期穩定區，但若未能守住，則可能測試更低的支撐位。最近一輪拋售期間，成交量曾急增，其後已回落，較符合整理走勢，而非立即反轉。
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為何重要：更健康的市場基礎
從歷史上看，去槓桿階段往往先於新價格基礎的形成，其間市場參與者更注重資本保全，而非短線投機收益。高槓桿通常會放大波動，並提升突然被強制平倉的機率；相反，槓桿回落一般對應較冷靜的環境，價格更多由實際需求所驅動。
從中期角度來看，槓桿下降可為價格發現創造更健康的環境，尤其在現貨需求同步走強時更為明顯。較低的槓桿讀數配合相對穩定的價格走勢，顯示 市場可能正處於重新佈局階段——這類階段往往在流動性與情緒條件到位後，為更明確的方向性行情鋪路。
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