德意志銀行策略師警告，由於貿易摩擦與地緣政治變化加劇，美元作為全球儲備貨幣的地位正面臨嚴峻威脅，這或將為比特幣帶來一波重要升浪。
重點概要：
- 德意志銀行預測由美國關稅政策及政治不穩牽動的全球市場「巨震」
- 美元指數2025年4月已跌穿100，接近99，較年內高位跌約8%
- 分析人士認為，在美元走弱下，投資者或會將比特幣視為「非主權價值存儲」工具
美元貶值或預示全球金融體系新變局
德銀外匯研究主管George Saravelos日前向客戶發出警告，直指美元前景堪憂。他與策略師Tim Baker共同指出，美國金融及經濟政策的結構性變化，或引發他們口中的全球市場「巨震」。
「重大美元下行趨勢的前提已經形成，」Saravelos和Baker表示，他們特別強調美國在對外貿易上愈加依賴關稅，以及政治不穩情勢的不斷升溫。
分析師尤為關注美國關稅升高將增加企業成本，尤其中依賴進口貨物或原材料的公司。
這些增加的成本最終大多會轉嫁至消費者，推高通脹，尤其現時美國政府被形容為愈來愈強硬的貿易政策更助長這股通脹壓力。
通脹壓力正值艱難時刻，因財長Scott Bessent指出，美中全面貿易協議恐需數年才能落實。長期不明朗將加劇市場波動，甚至令多個資產類別（包括加密貨幣）動力放緩。
同時，美聯儲在政治壓力下亦備受關注。隨著特朗普總統公開批評聯儲局主席鮑威爾，德銀認為央行或會屈服，推行超出本年預期以外的減息措施。
比特幣漸成另類避險選擇
美元走弱已在市場數據反映。2025年4月，美元指數跌穿100至約99，較年內高位累跌8%。高盛分析員更預測，美元今年底或對主流貨幣（包括歐元、日圓、英鎊）貶值近10%。
經濟展望惡化令壓力倍增，高盛現時估計美國經濟衰退風險升至45%，高於先前的35%。該行明言關稅將蠶食國民實際收入，或壓縮本已脆弱的復甦動力。
貝萊德Jay Jacobs認為，上述情況或形成一股「巨力」，改寫全球金融數十年格局。「地緣政治分裂推動比特幣崛起，人們於動盪中尋求穩定，轉向非傳統資產。」Jacobs於近期評論中表示。
他又指出，比特幣正與科技股出現脫鈎，逐步建立成避險資產及「數碼黃金」地位。若美元繼續走弱，此趨勢將更明顯，特別是在投資者尋找傳統法定貨幣以外的價值儲存時。
此輪變化發生於市場密切關注美國貨幣政策決定及其全球影響之際。若聯儲局在高通脹下因政治壓力減息，分析人士預計，高通脹配合低借貸成本會令更多資金流向比特幣等另類資產。
總結
美元潛在貶值正標誌著全球金融格局的重大轉變，對投資者與政策制定者都有深遠意義。隨傳統貨幣關係變化，比特幣作為避險資產的出現，正代表一種新典範，有望重塑未來數年的投資策略。