山寨幣市場初現翻生跡象，部分原生 DeFi 及迷因幣本週明顯大幅跑贏 BTC 及 ETH。Hyperliquid 強勢爆升越 $40，Aerodrome DeFi 交易量火速膨脹，多隻細價幣突破價值發掘區，預示資金輪動已經悄悄展開。
DeFi 板塊投資需求重新升溫，AAVE 及 UNI 受惠於監管利好與協議創新。與此同時，以太坊靠 ETF 資金流入及機構掃貨保持強勢，比特幣經歷飆升後暫時休整。
市場主題不再單一，迷因幣如 SPX 仍吸引散戶，跨鏈基建幣如 AXL 因全新橋接標準獲得動力，生態型代幣如 KAIA 亦乘區域政策利好快速推進。但放大來看，資本輪動十分明顯，且加速進行中。
Aura (AURA)
本週價格變幅： +24035.48% 現價： $0.2234
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Aura (AURA) 屬 Solana 上的迷因幣，24 小時狂升逾 3500%，引發大量炒作。有持幣大戶帳面賺取 $104K，另有交易者示範 $698K 紙上利潤。雖然熱度極高，分析師警告或現 Rug Pull，指代幣分佈過於集中、用途不明，以及買入量異常急增。加密詐騙追蹤者亦標記 AURA 為高風險代幣，但支持者稱屬於“信仰社群”運動，反映市場宏觀情緒轉好及風險偏好回歸。
後市展望
RSI 衝高至約 88，嚴重超買，若出現獲利盤，AURA 有機會回落至 $0.12。若熱度持續帶動 FOMO，加上社群推動，炒作氣氛或助推價至 $0.30，但由於流動性低及大戶主導，劇烈回調隨時出現。
Aerodrome Finance (AERO)
本週價格變幅： +43.42% 現價： $0.7390
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AERO 因 Coinbase 公布 Base 原生 DEX 整合至主應用程式及 Shopify 支援 Base 上 USDC 支付而爆升。作為 Base 上頭號 DEX，Aerodrome 交易量暴增 426%，未平倉合約倍增，每日收入升破 $70 萬，進一步穩固其在 Coinbase 生態零售 DeFi 曝光核心地位。Aerodrome 今年累計成交量首次衝破 $1000 億，反映用戶高度活躍。
後市展望
AERO 現於 $0.77–$0.80 阻力位整固。RSI 處於 55.16，MACD 及 BBP 轉趨樂觀。若突破 $0.80，或有機會挑戰 $1.00，如受阻則或先下探 $0.58–$0.60 支持區後再試拉升。
Kaia (KAIA)
本週價格變幅： +38.87% 現價： $0.1504
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KAIA 發布 v2.0.1 配合同步由 Klaytn 重新品牌，獲得 Binance 及其他交易所支持。此舉簡化其於亞洲地區 Web3 基建發展步伐。南韓新法案 有望合法化穩定幣，激勵樂觀情緒，標誌機構投身及監管明朗。項目希望藉重組長期推動 DeFi 及升級以太坊式擴容與合規。
後市展望
KAIA 由 $0.11 拉升至 $0.18，現稍作消化。RSI 為 61，屬中性。$0.145 為支持位，$0.165 屬阻力。如配合成交收復 $0.165，料有望試 $0.19 以上，否則或維持 $0.14–$0.16 區間震盪整理。
Axelar (AXL)
本週價格變幅： +38.32% 現價： $0.4346
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AXL 上架 Upbit 及推出 OpenBridge、ERC-7786 協定為基礎的多鏈安全橋後，幣價累漲逾 60%。OpenBridge 支援彈性“x of y”多鏈驗證，非常適合高價值 DeFi 聯動。消息公佈後，Axelar 交易量暴增 6100%，每日活躍地址單日飆升 924%。MACD 轉正，牛市氣氛濃厚。
後市展望
RSI 處於 79，接近過熱，現阻力 $0.61，支持 $0.39。若買力保持，AXL 或可衝上 $0.82，如動力消退則有機會先回調至 $0.41 或 $0.30。
SPX6900 (SPX)
本週價格變幅： +29.61% 現價： $1.44
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SPX6900 迷因幣在市值超越 FLOKI、WIF 及 BONK 後，延續升勢。未平倉合約刷新紀錄達 $1.63 億，每日活躍地址激增至 2,391，創今年 1 月以來新高，在鏈上及衍生品市場表現強勁，顯示資金關注度重返及上破潛力。
後市展望
SPX 已靠近歷史高位 $1.77。RSI 過熱至 81，短線或會調整至 $1.34。如日線突破 $1.77，勢頭或推至 $2.00；需留意成交量是否配合。
Hyperliquid (HYPE)
本週價格變幅： +19.71% 現價： $41.06
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HYPE 有大戶掃貨推高至歷史新高 $41.50，單一交易者斥資 $9.9M 入貨，令信心倍增。HYPE 現於一個上升三角形內運行，技術面強：MACD 利好、CMF 為正（0.38）、TVL 升至 $16.9 億。雖然有大戶陸續離場，但 Hyperliquid 於永續合約板塊話題保持強勁，鏈上活躍及技術指標支撐向好。
後市展望
HYPE 於主要阻力區整固，MACD 及 AO 指標持續偏強。RSI 近 73，略為超買但趨勢依然樂觀。$32.61 支持位若守得住，價格有望上試 $50，甚至挑戰 $72.35，如失守或先調整至 $26.89，建議審慎樂觀。
Uniswap (UNI)
本週價格變幅： +16.94% 現價： $7.38
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UNI 因 SEC 對 DeFi 態度轉向正面，加上 Uniswap 基金會推出 v4 Hook Design Lab，令幣價抽升。該實驗室為開發者提供資助、指導及市場策略，方便以 Uniswap v4 鉤子系統建立 AMM 模組化交易功能。同時，Uniswap v4 四個月內量突破 $400 億，用戶及開發者活躍度極高。
後市展望
UNI 於 $6.18 至 $8.10 窄幅波動。RSI 指示尚有上升空間（63），阻力約 $9.12，支持近 $6.20。如勢頭持續，短線或會再試 $9 以上，但需穩守 $7.00 及成交配合，否則走勢仍存下行風險。
Aave (AAVE)
本週價格變幅： +8.66% 現價： $278.10
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Aave 繼續穩坐 DeFi 貸款領頭羊，活躍借貸高達 $169 億，總 TVL 超過 $249 億。即將上線的 "Umbrella" 升級可強化風險控制，引入 aToken 抵押及即時自動清算功能。同時，與特朗普相關項目曾存入 $5200 萬美元 ETH、WBTC、stETH 到 Aave V3，突顯其作為 DeFi 機構流動性中心的重要性，相關 $750 萬美元 USDT 貸款亦隨後轉移到 BitGo，體現跨基建資金流動。
後市展望
AAVE 在高位區橫行整固，早前衝至 $300。RSI 約 57 偏中性。如突破 $290，或有機會升至 $325。若失手 $260，短線或回落至 $240。指標處於多方但需要成交確認後向。
Ethereum (ETH)
本週價格變幅： +1.23% 現價： $2,539.69
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Ethereum 受機構資金追捧，貝萊德 $1.6 億美元投資、ETF 資金流入逾 $5.76 億美元。ETH 質押規模創新高達 34,830,000 枚，ETH 期貨未平倉超 $400 億美元。Pectra 升級及 Circle 拓展 $100 億美元 USDC 至二層，加強以太坊地位。ETF 批核預期及 SEC 利好基調進一步推升牛市情緒。
後市展望
ETH 續守 $2,500 以上，中性 RSI 於 54。阻力 $2,700，支持 $2,440。如突破則有望上試 $2,800–$3,000。如跌穿 $2,500 則或回調至 $2,400。質押等鏈上指標持續向好。
Bitcoin (BTC)
價格變動（7日）： -0.59%
現價： $104,977.96
新聞
雖然本週比特幣略為下跌，基本面依然強勁。貝萊德（BlackRock）的 iShares Trust 現時持有 662,500 枚比特幣，而現貨比特幣 ETF 亦錄得 $10億美元資金流入。巴西及烏克蘭正考慮將比特幣納入外匯儲備，企業如 MicroStrategy 及 Metaplanet 仍在積極增持。不過，一些高調交易（如 Wynn 的減持）引發了市場波動及急速日內回調。
預測
比特幣現時在 $105K 水平徘徊，RSI 指數約 52，反映市場氣氛平衡。若能重上 $106K，有望再試 $110K，惟 $111.8K 為較大阻力。相反，如跌穿 $104K，或有機會下試 $102K。現時動能偏中性，宏觀因素仍是焦點。
總結
本週市場情緒顯示出明顯改變，山寨幣不但追上，更在不少情況下於價格表現及關注度上超越比特幣及以太幣。DeFi 代幣（如 AAVE、UNI、AERO）因結構性改善及監管樂觀情緒而重拾增長勢頭，高風險高回報項目如 AURA 及 HYPE 亦輕鬆吸納投機資金。
值得留意是，機構投資持續支持主流資產例如 ETH，貝萊德及 ETF 資金流為長線信心帶來後盾。但現時最大動力來源，反而是中小型幣種，動能、敘事及鏈上活動正相互作用。
由 Kaia 在南韓的監管優勢，到 SPX6900 靠 meme 熱炒攀升，散戶與聰明資金似乎正在不同層面博弈，但雙方都非常活躍。
若資金輪動趨勢持續、比特幣主導地位回落，或正迎來典型早期山寨季，特別是在技術利好消息密集的生態系統。未來一週能否確認這波動能是可持續，還是比特幣主導周期中的又一次短暫反彈，值得關注。