歐洲聯盟準備推行大規模的反洗錢法規，首次將全面透明及追蹤要求延伸至加密貨幣交易。
在2025年歐洲反金融犯罪峰會上，歐元集團主席兼愛爾蘭財長Paschal Donohoe 確認，歐盟有意將傳統的金融監管標準套用至數碼資產，包括所有涉及加密資產服務提供者的轉帳都須詳細記錄，明確目標是消除整個系統的匿名性。
這套名為《反洗錢條例》(AMLR)的立法方案預計2027年7月1日全面生效。新框架下，所有加密平台和託管錢包服務都必須收集並傳送數碼資產發送方和收款方的個人資料，不論資金來源或去向。換言之，歐盟正將發源自傳統金融電匯的“旅行規則”全面套用到加密圈。
包括Monero等匿名幣開發者和私隱倡議者在內的批評者，認為這是一場對數碼私隱的正面衝擊。他們指控這項法規可能令基本技術功能被刑事化，同時迫使守法用戶放棄現金交易時本可享有的私隱保障。
加密轉帳全面受監控
AMLR將要求歐盟受規管的加密實體，包括中心化交易所、託管錢包及其他加密資產服務提供者(CASP)，實施即時監控、用戶實名識別及交易申報機制，標準與傳統銀行看齊。任何涉及自我託管錢包（即「未託管錢包」）單次超過一千歐元的轉帳，都會觸發加強盡職審查程序。
此外，設計用來隱藏交易細節的隱私幣，如Monero (XMR)、Zcash (ZEC)等，將被禁止在歐盟監管平台上交易。這些代幣日後將無法在合規金融基礎設施內流通。
Donohoe形容，這項舉措是令加密產業與現有歐洲金融體系接軌的必要步驟。他表示：「我們正將數據透明度和反罪行執法的承諾擴展至傳統金融以外」，同時強調目標是「記錄資金發送者和收款者的資料——現在包括加密資產交易」。
法規同時規定，各成員國要為國家金融情報單位(FIU)及新成立的歐盟反洗錢管理局(AMLA)提供即時、不設過濾的加密資產帳戶資料存取權限，AMLA將成為區域協調AML執法的中樞。
行業反彈
政府視AMLR為風險管理邏輯的延伸，但不少加密行業人士則認為規定過於苛刻，有機會阻礙創新。Monero 核心貢獻者和私隱技術倡導者Riccardo Spagni成為最直言不諱的反對者之一。
Spagni指出，AMLR等同於對私隱科技的全面禁令，違反歐盟基本權利憲章第7及第8條保障的私隱和資料保護。「由2027年7月1日起，歐盟持牌交易所和託管單位將不得處理隱私幣，」他強調，「此舉遠超其他金融工具如預付卡或端對端加密通訊所採用的風險為本方法。」
他又質疑該措施對打擊犯罪的效力：「沒證據顯示這些規則能阻止非法金融活動。罪犯依然可以自行編譯Monero開源代碼，進行點對點或離岸交易。」他認為，新規限制不了不法份子，但會剝奪普通用戶在數碼生活至關重要的私隱保障——這些保障原本可免於企業監控、政治針對甚至人身安全風險。
自我託管新合規負擔
AMLR 並未全面禁止自我託管，但大大限制了自管錢包用戶與合規加密經濟體互動的方式。自託管錢包與託管平台之間超過一千歐元的轉帳，交易所或平台需核實錢包持有者身份。
這為重視自主權並選擇自行管理私鑰的用戶帶來了新阻力。批評者認為這類條例實際上對自管設下合規層層障礙，令其與中心化設施互動時變得不便。類似邏輯預計亦會應用至DeFi協議，不少協議或面臨壓力需增設門檻功能方能於歐盟合規。
Unity Wallet營運總監James Toledano憂慮AMLR會破壞去中心化金融的理念。他支持在法幣出入金落實合理AML，但認為「這些規則雖與傳統銀行一致，卻與加密去中心化結構格格不入，而且很容易被繞過——用戶只會想其他辦法避過。」
Toledano警告，如同早期互聯網法規未能預測出版及通訊去中心化，過於僵化的加密法例或會令正當活動流向無監管渠道：「我們可能重回加密生態早期——點對點、黑市、暗網流動性——會更難監控，而非更易。」
歐洲生態恐現分化
歐洲平台的反應已現端倪，包括Binance和Kraken在內的多家交易所據報已開始預先於部分司法管轄區下架隱私幣。這些舉措雖未因AMLR正式生效，但反映了業界對合規成本及潛在法律風險的擔憂。
私隱科技界的開發者及項目團隊也開始考慮遷往其他地方。Spagni 形容現時歐洲的監管氣氛如同90年代「加密戰爭」——當時強加密技術開發者為規避出口管制和法律風險選擇離開美國。「我們很可能見到專注私隱的初創、密碼學家和基建提供商遷往尊重加密技術的司法區。」
短期內，這趨勢或會減少歐盟用戶可獲得的金融工具選擇及成熟度。長遠而言，更可能損害歐盟於Web3創新上的競爭力，特別是在隱私保護運算、安全通訊和身份認證等領域。
行業人士同時認為這或會推動新科技回應；開發者可能轉向基於零知識證明的KYC系統、閾值簽章方案及二層私密互操作技術，以維持私隱但不暴露底層交易數據。
政治與法律戰爭迫在眉睫
除了科技和經濟層面，AMLR預期也會面臨重大法律挑戰。法律專家指出法規似乎與歐盟保障私隱的基本權利有所衝突，尤其是規定在毫無具體懷疑或法院監督下進行資料監控。
歐洲多個私隱倡議團體已展開行動準備反對部分條文，特別是針對Monero等工具及非託管錢包的規定。 他們主張，這些大範圍的監控缺乏比例原則，亦未能區分正當用途與犯罪意圖——正正是歐盟私隱司法原則的關鍵。
一旦訴訟成功，有機會導致法院下令AMLR修訂或豁免部分條款。然而，即使新例最終維持，也很可能加速各地對待私隱立場的分化——有些視私隱為權利，有些則當作風險。
全球監管南轅北轍？
歐盟新規反映全球加密監管收緊的大趨勢。不過，與瑞士、新加坡甚至美國部分地區的創新合規模式——鼓勵私隱強化而非全面禁制——形成鮮明對比。
結果可能令全球加密版圖進一步分裂：部分地區推行嚴格透明要求，另有地區則容許私隱創新於受控環境下發展。
這種分歧或會令跨境法規合規更複雜，加劇DeFi互通壁壘，亦使管轄選擇戰略性更高，無論對用戶還是開發者而言。加密產業的未來或將由地理政策、公司設立地及社群建設地區決定，而非只靠技術選擇。
最後思考
歐盟新反洗錢規定明確宣示對加密數據層的監管主導權。透過要求全面可追溯性及限制隱私工具，AMLR意在將加密融入法幣體系的合規架構。
然而前路絕非容易。批評者認為這項轉變極具風險 犧牲基本數碼權利，去換取一些打擊罪案成效都未確定的收穫。好大機會最終只會帶嚟一大堆監管阻礙、平台退出同埋法律糾紛，全部都可能拖慢——但唔會阻止——Web3 方面私人保障嘅創新。
至於歐盟可唔可以喺唔疏遠佢個加密貨幣產業同唔侵犯公民自由嘅情況下執行呢啲規例，都仲係個未知之數。喺呢段期間，開發人員已經開始準備打造一個必須靠新系統嚟實現私隱嘅世界，而唔可以再當係理所當然。
關於喺加密時代裡面匿名權嘅爭奪，已經唔再只係理論層面。依家已經進入立法層面——戰爭已經開始。