投資者在三星期內從美國現貨 Bitcoin (BTC) 交易所買賣基金中撤出超過 40 億美元資金，將這枚代幣價格拖低至備受市場關注的 73,000 美元關口之下。
重點摘要：
- 自 5 月 7 日起，美國現貨比特幣 ETF 已流出約 40.1 億美元，是 2026 年以來最嚴重的一段贖回期。
- 5 月 27 日單日約 7.33 億美元資金撤出，是自 1 月下旬以來最大單日流出，當中以貝萊德（BlackRock）的 IBIT 領跌。
- Santiment 認為，這種拋售屬逆向指標，指出由散戶主導的贖回往往標誌著底部。
比特幣 ETF 贖回壓力升溫
自 5 月 7 日以來，美國現貨比特幣基金已錄得超過 40.1 億美元流出，是今年以來最嚴峻的一段贖回潮。
當中約 28 億美元資金在連續九個交易日撤出，是自這些基金於 2024 年初開始交易以來最長的連跌走資期。這種速度動搖了不少倚賴穩定機構需求來支撐市場的投資者信心。
5 月 27 日單日約 7.33 億美元資金撤出，是自 1 月下旬以來最大單日贖回額，其中 BlackRock 的 IBIT 就佔約 5.28 億美元，為該基金自推出以來第二大單日跌幅。彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 指出，市場合共吸收了一筆 2,920 萬股 IBIT 的大宗交易，總值約 13 億美元，但在價格上幾乎看不出明顯衝擊。
幾個小時內，比特幣價格跌穿 73,000 美元，單日跌幅約 3.6%，其後在買盤一直關注的支撐位附近企穩。
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Santiment 讀出見底訊號
並非所有對這波資金外流的解讀都悲觀。數據分析公司 Santiment 認為，ETF 長時間淨流出在歷史上更多是與市場底部相吻合，而非更深度跌勢，原因是這類基金往往反映情緒化的散戶資金。該公司將目前的恐慌視為耐心買家布局的機會，而不是離場的理由。
在 5 月期間，比特幣多次未能穩企 80,000 美元以上，令散戶持幣者逐漸失去耐性。研究機構 BRN 的 Timothy Misir 指出，這些贖回並不代表大型機構正在撤離加密市場，他強調全年淨流入雖然大幅放緩，但仍保持在正數區間。
Santiment 也提到，在週期較早階段，情況剛好相反。去年 10 月資金單月流入超過 12 億美元，以及今年 1 月中另一輪急速湧入，都出現在局部高位前不久，其後數星期價格急劇反轉。
該平台將龐大的 ETF 資金流視為一種逆向指標，往往與大眾情緒走勢相反。
比特幣 5 月走弱
5 月期間，比特幣由 70,000 多美元高位逐步回落，5 月 16 日曾觸及約 79,052 美元，其後再度下滑。這枚代幣現時的交易價格，較一年前低近 30%，承受較疲弱的宏觀環境，以及整體風險資產資金流謹慎等壓力。這一輪自基金推出以來最長的資金流出潮可追溯至 5 月初，而 73,000 美元區域一直是買家守住的首道重要支撐。
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