幣安研究強調本月加密市場需關注的重點趨勢，包括NFT、DeFi 及 Web3 發展，還有最近比特幣升穿 10 萬美元大關與山寨幣季節臨近。
現貨 ETF 資金流入持續上升
上月早段，加密貨幣市場總市值創下新高，達 3.47 兆美元，主要因比特幣衝破 10 萬美元大關。
這里程碑得益於機構持續入市，現貨 ETF 資金流連續 7 週增長，11 月突破 65 億美元。多數動力來自美聯儲於 11 月 7 日減息至 4.5%-4.75%，加強市場對高風險數字資產信心，加上前 SEC 主席 Gary Gensler 辭職消息的激勵。
當局可能推動有利虛擬貨幣的監管改革。現時 12 月，市場亦受特朗普提名支持加密的 Paul Atkins 出任新任 SEC 主席消息鼓舞。
隨著比特幣與以太坊現貨 ETF 分別帶動超過 300 億和 5.77 億美元淨流入，BlackRock 和 Grayscale 等機構成最大贏家，反映市場對加密資產需求強勁。
山寨幣大幅上升
比特幣徘徊及升穿 10 萬美元，帶動 XRP 和 Cardano 等其他幣種創新高。Altcoin Season 指數由上月 27 升至現時 70，山寨幣總市值達 4700 億美元。
同時，Solana 日費用反超以太坊，DEX 活躍度突破 1,200 億美元。不過，迷因幣炒作亦因爭議而遇阻。
以太坊在穩定幣流動性再次領先，USDT 供應量按月升 31.4% 至 618 億美元，首次超越 Tron。
XRP 受 Gensler 辭職利好激勵，價格飆升 362.3%，成為山寨幣領航者，WisdomTree 亦申請相關 ETP。
Cardano 以 216% 月增率排行第二，Glacier 向 ADA 持有人空投 NIGHT 代幣。同期，Cardano 與 BitcoinOS 合作，並藉 Hoskinson 與特朗普會面強化聯乘。
以太坊受聯邦減息及 Layer-2 擴展帶動，溫和升 45.1%。比特幣受 ETF 流入推動，周均流入達 18 億美元，漲幅 36.9%。
TON、TRX、BNB 藉平台特色發展及利好監管氣氛，分別升 33.3%、24.7% 及 10.8%。BNB 上揚亦與 BNB Greenfield 吸引 Limewire 等大型項目有關。
迷因幣因 Musk 消息大漲
迷因幣中，以 狗狗幣 升幅最大，達 160.4%，原因是 Elon Musk 成為特朗普下屬「政府效率部門」（D.O.G.E.）成員，引發其有望整合至社交媒體的猜測。
柴犬幣緊隨其後，月漲 70.7%，主要由迷因幣熱度及政策利好帶動。
DeFi 大幅增長
11 月 DeFi 全網總鎖倉值（TVL）增長 33.7%，主因市場預期監管改革促進鏈上活動。Solana、Base、Sui 分別以 43.4%、32.9%、54.0% 增幅成為贏家。
Solana TVL 創新高達 88 億美元，零售與機構資金湧入，主要來自 Raydium、Drift 等流動性提供者，以及 Binance Staked SOL（BNSOL）、Sanctum、Jito 等流動質押協議，支持 Solana 鏈上交易量成長。
現實資產推動鏈上增長，Chainlink 開發者活躍度暴升 14,450%，其基礎設施連接鏈上與現實世界數據。
Base 的 DeFi TVL 達 34 億美元，增幅 33.4%，主要受用戶參與借貸市場帶動。Uniswap 整合 Arbitrum 及 Base，TVL 亦升 55.4%，鞏固市場領導地位。
Uniswap 日交易次數突破 920 萬，反映其可擴展性。
Sui TVL 也創 16 億美元新高，Sui 生態資本輪轉強勁。Cetus AMM、Navi Protocol、Scallop Lend 及 Suilend（TVL 升 86.5%）等項目表現突出，突顯 Sui 網絡對 DeFi 的吸引力。
NFT 市場在過度飽和下仍錄得增長
非同質化代幣（NFT）銷售量按月上升 57.6%，ETH NFT 總交易額超過 5 億美元。然而，獨特買賣家數量下滑 24.7%，更趨大額及集中。
NFT 市場持續飽和，98% 新推項目未能盈利，反映未來持續獲利及市場活躍將面臨挑戰。
Doodles 反彈達 584%，而以太坊的 CryptoPunks 漲幅 141.4%，表現參差。Courtyard.io 錄得日均 3,500 筆銷售的新穎項目受關注。
BRC-20 協議與 Ordinals 令比特幣 NFT 交易量上升 220%，NodeMonkes、ArtBlock 等系列錄得重大增長。
同時，BNB、Polygon、Solana 也分別錄得 48.1%、28.6%、19.3% 增幅。
以上種種趨勢，突顯加密市場整體看漲氣氛，盡管盈利與市場持續參與仍有挑戰。