Bitcoin 期權交易員在地緣政治不明朗及聯儲局政策憂慮下，押注比特幣有機會下試$100,000水平。這種防守部署出現之際，全球最大數碼資產於週三報$103,620，日內跌幅不足1%。
重點資訊：
- Deribit交易所的看跌與看漲期權交易量比率飆升至2.17，顯示市場對下跌保護需求強烈
- 到期日為6月20日的$100,000看跌期權未平倉合約數量領先所有履約價，看跌/看漲比率達1.16
- 比特幣於5月22日創下$111,980歷史新高，自特朗普11月當選勝選以來，仍累升逾50%
近期升勢下衍生工具市場釋出警告信號
加密貨幣衍生品市場顯示明確的防守跡象。主要交易所Deribit資料顯示，過去24小時看跌與看漲期權交易量比率躍升至2.17。這反映市場上每購入一張看漲期權，便有約兩張看跌期權成交，顯示交易員普遍擔憂市價下行。
看跌期權可讓持有人按預設價賣出比特幣，相當於為市況下跌購買保險。針對$100,000履約價的期權交投尤為活躍。
截至6月20日到期的合約，$100,000看跌期權的未平倉合約數目高於其他履約價，相應的看跌/看漲比率達1.16。
今次防守布局的時機，正值比特幣貼近重要心理關口。自5月22日創下$111,980歷史高位後，幣價一直高企，但面對從上方逼近$100,000大關的壓力。
聯儲局政策增添經濟不確定性
聯儲局官員本週維持息率不變，但預期2025年僅減息兩次，為市場帶來更多不明朗。聯儲局主席鮑威爾承認對經濟前景信心減弱，指官員預料「未來數月仍會有明顯通脹」。
聯儲局的審慎態度反映整體經濟隱憂，傳統上這些因素會影響比特幣等高風險資產。鮑威爾有關通脹預期的評論，對經常以比特幣作對沖貨幣貶值的投資者尤其有共鳴。
利率政策仍是比特幣估值的重要因素。低息有利高風險資產，因資金成本下降，投資角度更傾向投向另類資產。
聯儲局對減息的審慎取態，表示金融市場大幅波動或將持續。
中東局勢增加市場壓力
中東地緣政治發展為全球市場帶來更多變數。特朗普總統近日談及或與伊朗展開外交對話，令區內穩定性前景更添不明朗。
特朗普表示伊朗有意到訪白宮，並指現時談判相比一週前「有很大不同」。但被問及會否對伊朗採取軍事行動時，特朗普語帶保留，只回應「可能會，也可能不會」。
特朗普在以巴衝突的立場同樣影響市場。他透露，曾告訴以色列總理內塔尼亞胡要「繼續行動」，同時澄清美軍不會直接介入。
XBTO首席投資總監Javier Rodriguez-Alarcón表示：「地緣政治形勢仍是最大變數；若中東局勢真正緩和，將推動風險資產反彈，反之若局勢惡化，恐再次觸發資產下探。」
總結
儘管比特幣自11月大選以來表現強勁，期權市場傳達了交易員審慎情緒。聯儲局政策及中東地緣政治不明朗使$100,000關口成為防守焦點，看跌期權需求遠超看漲期權。