比特幣 (BTC) 在自一年來最深熊市讀數復甦 25 日後，重奪 70,000 美元水平。分析師 Axel Adler 指出，多項結構與政權指標同時轉為正向，為近三個月來首次出現。
發生了什麼事：政權分數轉為正值
Adler 的分析聚焦於「比特幣政權分數」，這是一個綜合指標，把吃單失衡、未平倉合約壓力、資金費率、ETF 資金流、交易所資金流及價格走勢，整合為介乎 -100 至 +100 的分數。2 月 7 日，該分數跌至 -47，創下一年來最低讀數。
作為對照，2025 年 11 月的市場底部曾跌至 -37，並花了 33 日才回到中性；而 8 月低位的 -35，僅用了 11 日便扭轉。
截至 3 月 4 日，政權分數已回升至約 +0.98。同一時間，用於快速追蹤動能、價格序列與相對指數移動平均線位置的「結構轉變綜合指標」，亦已升至 +0.56。
令這次復甦特別之處在於時間點。兩項指標均在 3 月 2 至 4 日間同時升穿零軸進入正區域。Adler 指出，這次同步轉正，使本輪變化有別於 1 月的升浪——當時是政權分數先轉牛，而結構轉變信號要在數日後才跟隨轉正。那一輪升勢最終把 BTC 推向約 97,000 美元。
週線圖上，比特幣在 2026 年初自 65,000 美元下方反彈，目前於約 72,800 美元水平交投。位於約 70,000 美元附近的 50 週移動平均線仍是關鍵結構樞紐，較長線支撐分別在約中 60,000 美元區的 100 週均線，以及高 50,000 美元區的 200 週均線。按 Donchian Channel 框架，目前阻力約在 73,698 美元一帶，若 BTC 能穩企 70,000 美元以上，潛在上望空間或延伸至約 85,000 美元。
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為何重要：結構性重置展開中
政權分數與結構轉變綜合指標同步翻正具份量，因為過往復甦多屬「先後次序」——一項指標率先轉向，另一項則在數日後確認。這次同時交叉，顯示價格邁向 73,000 美元的走勢，更可能反映廣泛結構性轉變，而非短暫的空頭回補擠壓。
儘管 2025 年底自 110,000 美元以上回調，比特幣仍維持在宏觀升勢之中。市場目前正嘗試相對 2024–2025 年升浪，築構更高的低位；若這一型態獲得確認，將有利於支持更大級別牛市周期的論述。