比特幣（Bitcoin，代號 BTC）必須日線收市價企穩81,700 美元之上，方可確認已展開新一輪牛市走勢，區塊鏈數據機構 CryptoQuant 指出；該機構同時形容目前大市結構仍然偏向利好。
重點摘要：
- 比特幣兩星期累升約 24%，但仍未突破 CryptoQuant 所指可確認新牛市的 81,700 美元關鍵位。
- 上方阻力分別約在 83,600 美元及 88,700 美元；下方重要支持區則在約 70,000 美元，以及 62,000 至 65,000 美元區間。
- 長線持有人曾於一個主要供應區合共拋售最多 539,000 枚 BTC，同時於更深支持區吸納約 476,000 枚 BTC。
比特幣關鍵阻力區
根據 CryptoQuant 於周五發表的報告，比特幣在過去兩星期已累計上升約 24%，但升勢於 76,000 至 82,000 美元區間遇上頂阻而暫告停步。報告刊出時，比特幣在約 77,000 美元水平徘徊。
CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 指出，77,100 至 80,200 美元區間，是現價上方最近、同時亦是最重貨的鏈上供應區。今年曾有多達 539,000 枚 BTC 在這 30 日區間內被長線持有人拋售。他表示：「走勢仍算具建設性，但頭頂是一堵厚厚的阻力牆。」
其後下一個關鍵技術位約在 81,700 美元附近，即比特幣的 365 日移動平均線。Moreno 指出，歷史上這條均線往往標示牛市在突破收市後「正式開局」的分水嶺；若比特幣遲遲未能有效突破並企穩其上，市況很可能繼續在目前區間內拉鋸整固。
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CryptoQuant 牛市訊號
一旦成功突破 81,700 美元，CryptoQuant 模型預期其後約 83,600 美元將出現另一重阻力，該關口來自其 3 倍 Metcalfe 帶（3x Metcalfe band），此模型按活躍地址等網絡活動估算比特幣內在價值。再往上看，約 88,700 美元則是其交易員「實現價格」模型的上沿，或成為獲利回吐的高風險區。Moreno 指出：「上沿歷來往往是交易員開始鎖定利潤的位置。」
若比特幣掉頭回落，Moreno 認為首個重要支持位約在 70,000 美元，即 200 日移動平均線；更深一級的支持帶則在 62,000 至 65,000 美元區間，長線持有人今年於該區累計吸納約 476,000 枚 BTC。
Moreno 總結稱：「整體格局仍然偏牛；比特幣只需消化頭頂的供應壓力，並突破一系列估值上限，才有條件展開新一段升浪。」
一連串密集阻力之所以備受關注，在於其將多項技術及鏈上指標的障礙位，集中擺放在現價上方相對狹窄的區間內，使短線上攻空間更見關鍵。
CryptoQuant 指，其模型在過往周期同樣成功捕捉類似關鍵門檻：2025 年 10 月比特幣創下 126,000 美元歷史新高時，3 倍 Metcalfe 帶約在 138,000 美元附近；而 2024 年 12 月比特幣首次突破 100,000 美元關口時，其 2 倍 Metcalfe 帶亦大致貼近當時市價。
