隨着比特幣（BTC）因特朗普勝選美國總統而於今年升穿 $100,000，吸引加密市場高度關注，交易者特別是巨鯨更積極獲利。上周價格沖高至 $108,000 後已回調至 $100,000 以下，促使分析師深入分析鏈上數據，發現市場情緒與投資者行為呈現有趣趨勢。
鏈上數據揭示售出者輪廓
根據 CryptoQuant 數據，去年六至十二個月進場的投資者——即比特幣現貨 ETF 剛萌芽時期入市者——成為這次價格急升的主要沽貨者。
CryptoQuant 分析師 Yonsei Dent 指出：「Binary CDD 指標顯示十二月老比特幣的拋售比十一月下跌，反映不少長線持有人仍期望未來價格更高才會沽貨。」
長線持有者行為與歷史回顧
長線持有者縱有大量利潤仍堅持持倉，其行為與以往牛市相似。歷史數據顯示持幣超過一年的投資者通常只在價格出現大幅升值時才作重大調整。
交易所儲備跌至新低
Binance 的比特幣儲備已跌至 2024 年 1 月以來最低。CryptoQuant 分析師 Darkfost 指出，今年初儲備急降曾帶動比特幣價格飆升 90%。交易所儲備持續減少，通常反映拋壓下降及長線投資者信心上升。
機構投資者及 ETF 影響
隨着今年一月現貨比特幣 ETF 獲批上市，機構投資環境產生重大改變。ETF 產品推出以來已吸納超過 20 萬枚 BTC，按現價計算管理資產逾 190 億美元。
供應指標與技術分析
Glassnode 數據顯示，超過兩年未移動的比特幣佔總供應量 70%，反映長線投資者信心穩健，無懼價格大幅波動。這一數據亦常見於重大升勢前的累積階段後期。
Fairlead Strategies 創辦人 Katie Stockton 說：「比特幣現正於 $90,000 至 $100,000 間盤整，為升市後的健康調整。長線持有者減少拋售，顯示強者手未離場，通常預示升浪未完。」
未來催化劑與市場展望
四月預期實施的比特幣減半事件，為市場再添憧憬。過往每次減半都因新幣供應減少而先後出現大升浪。
截稿時比特幣報 $95,567，過去 24 小時跌 2.7%。雖然短期波動依然，但結合交易所儲備減少、持有者行為強勢及 ETF 帶動的機構資金，令中線走勢仍然偏好。
不過，市場需留意要突破 $100,000 阻力，須維持買盤強度及正面氣氛。現階段盤整可能持續，待市場消化升幅後供求達至新平衡。