Bitcoin 傳統可預測的四年暴漲暴跌周期或正消失，隨著此數碼資產由投機投資轉型為成熟金融工具，根據 K33 Research 新的分析。這種加密貨幣目前高於 $118,000，歷史上跟隨每四年減半後出現新高，過往循環多於大市觸底約1,060日後見頂。
要點概要：
- 比特幣在 2012、2016 和 2020 推動價格大漲的四年周期模式，或正逐步瓦解
- K33 研究分析師認為現時減半事件對價格帶來的「實質影響」已較以往小
- 機構入場與宏觀經濟因素正取代比特幣內部供應機制成為主要價格驅動力
機構力量重塑市場動態
報告指出，比特幣的演變反映機構採納及監管接受程度提升，已根本改變其市場行為。以往減半事件會造成明顯供應衝擊，引發急升，但 K33 分析師表示這一機制正日漸失效。「現今減半對價格的影響已遠低過去」，報告如此指出。
國家級參與者及受監管的投資工具帶來獨立於比特幣「編程稀缺」之外的新資金，這些機構力量製造更穩定的交易環境，傳統的暴升暴跌周期變得不明顯。
隨比特幣融入主流金融，宏觀經濟大勢影響漸增。
全球通脹壓力與國際貿易爭議，如今對比特幣價格影響甚至高於內部供應機制。這種轉變標誌著市場已由減半主導時代邁向新格局，其與傳統金融市場相關性逐步上升，正是資產成熟的反映。
從投機品到價值儲存
K33 分析認為，比特幣正從高度反射、投機性資產轉型為能反映全球經濟變動的成熟價值儲存，投資者與交易者應重新評估對未來走勢的預期。以往減半後爆發性升浪或將淪為歷史絕響，不再可預期。
研究強調，比特幣在全球金融角色擴大，傳統以周期為本的交易策略失效，資產進一步與傳統金融體系融合。
依賴過往歷史模式操作的參與者，現時面對由宏觀經濟驅動的新市場環境。
比特幣現價高逾 $118,000，代表新發展階段，市場更受大環境影響，內部供應效應退居次位。比特幣成熟之路，亦類似其他曾由新興市場邁向主流的資產。
結語
比特幣或將正式告別傳統四年周期，標誌其升華為更穩成熟的金融資產。隨著機構進場及宏觀經濟因素主導，昔日的可預期升跌循環或已成過去。