2025 年收官在即，加密市場氣氛淡靜，價格橫向徘徊，主流公鏈上的鏈上活動亦在cooling across major networks.
不過，在這種假期沉寂之下，技術指標與持倉數據顯示，市場在邁向 2026 年初前，可能正逼近一個關鍵拐點。
比特幣（BTC）與以太幣（ETH）近日大致於窄幅區間交投，受季節性清淡市況影響，成交量偏低。
鏈上數據顯示，多數公鏈的活動正在放緩，反映的是整固階段，而非大規模撤出加密市場。分析師認為，這樣的背景其實正掩蓋着 2026 年第一季一個可能相當關鍵的市場布局。
鏈上放緩反映整固而非投降式拋售
Nansen 高級研究分析師 Jake Kennis 在發送給 Yellow.com 的報告中表示，12 月下旬的活動回落，更符合年底「降溫期」的常態，而不是市場結構出現崩壞。
他指出，過去 30 天內，活躍地址數、交易量及產生的手續費大致進入整固階段；例如 Base 等公鏈，在今年早前一段強勢表現後，其去中心化交易所成交量近期出現明顯回吐。
Solana（SOL）在用戶活動略為放緩之下，仍然在鏈上交易量方面佔據主導地位，而 BNB Chain 則遠遠落後。
Kennis 表示：「整體來說，交易活動並沒有消失，只是放慢腳步，而且在年尾變得更加『精挑細選』。」
這種更嚴格的選股與選幣，加上散戶參與度偏弱，令市場氣氛看似平靜——但並非毫無方向。
比特幣技術面顯示價格像「壓縮彈簧」
根據 Fairlead Strategies 的報告，比特幣目前正於約 84,400 美元附近、呈上升趨勢的雲圖支撐上方窄幅整固，而該支撐位近週數以來已持續增強。
Fairlead 的分析顯示，短線風險回報偏向有利，多項日線動能指標仍然維持偏多訊號。
延伸閱讀：AI Gave Crypto Scammers What They Always Needed: Authenticity At Scale 若價格向上突破約 90,500 美元的 50 日移動平均線，或會成為短期催化劑，為比特幣打開通往週線雲圖上緣的大門，目前該位置約在 109,000 美元附近。
更重要的是，Fairlead 指出，在經歷超賣狀態後，比特幣週線 MACD 柱狀圖的中期下行動能正在消退，而這種技術型態在過往往往出現在反彈之前。
數據顯示，比特幣目前更像是「逐步上緊發條」而非走向瓦解，即使長期動能仍維持中性。
若動能回歸 以太幣與山寨幣或有機會跟隨
Fairlead 的分析亦指出，整體加密市場表面之下，可能正在出現結構性變化。
雖然大多數主流山寨幣相對於比特幣仍處於落後象限，但其下跌動能已減弱；若比特幣啟動一波升勢，這種格局可能有利資金輪動進入山寨幣。
尤其是以太幣，在潛在的「舒緩式反彈」行情中，被視為更有機會跑贏。
比特幣與以太幣的比價在近數週已趨於平坦，Fairlead 指出，類似的技術條件曾在 2024 年末及 2025 年初，出現在多次中期升浪之前。
不過，分析師同時提醒，波動性大概率仍將持續。
Fairlead 警告，長線動能轉弱，可能令 2026 年上半年走勢較為反覆，後續亦存在跌破雲圖、回測約 70,000 美元附近比特幣長期支持位的風險。
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