比特幣（BTC）在未來數月大概率仍會與全球宏觀發展緊密掛鈎。分析師指出，推動價格走勢的主要力量，將是貿易緊張局勢、貨幣政策預期與流動性狀況，而非加密資產本身的基本面。
目前這一輪波動，反映出整體金融市場更廣泛的「避險」轉向；在地緣政治與政策不明朗時期，數碼資產的表現愈來愈像其他機構風險資產配置。
市場參與者表示，即使從長線來看，比特幣作為非主權價值儲存工具的投資邏輯不斷增強，這種短期動態在可見將來都不太可能改變。
近期關稅進展，以及圍繞美國貿易政策的法律不確定性，為市場增添新一層壓力，既削弱了行業的監管推進動能，也進一步強化了加密貨幣與科技股之間的相關性。
與此同時，資金持續流向傳統避險資產，抽走了山寨幣的流動性，放大了整個板塊的下行波幅。
Aurélie Barthere，Nansen 的首席研究分析師表示，最新這一輪拋售似乎是 2025 年底開始跌勢的延續，而宏觀觸發因素仍在決定市場結構。
她把 60,000 美元視為比特幣下一個關鍵支持位，而 70,000 美元則是短期阻力位，並補充指，只要能守住支持位，該資產在接下來數個交易日大致會在這個區間內波動。
她指出，以太幣（ETH）的走勢在很大程度上仍取決於比特幣的方向，兩者之間的相關性已逼近 1。
這種高度同步說明，目前的走勢主要由宏觀環境驅動，而非加密行業自身的發展所致。
機構資金流把比特幣綁到全球政策週期上
機構資產配置人在數碼資產市場角色日益重要，使比特幣對全球政策變動更為敏感，尤其是那些影響增長預期、貿易流向與流動性的政策。
Elektron Energy 創辦人兼行政總裁 Raphael Zagury 指出，關稅與財政不確定性正推動跨資產類別的防守性資金輪動，把比特幣拉進與股票相似的短期交易模式。
不過，他認為從更長時間維度看，同樣的政策不穩定性，反而強化了一種供應固定、發行機制可預測資產的吸引力。
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他補充說，如今主導基建投資決策的約束因素，與其說是可量化風險，不如說是不確定性；不斷變動的貿易框架，令挖礦業務的長期規劃更加複雜。
儘管這類擾動會影響資本配置決定，比特幣網絡的難度調整機制仍持續穩定盈利能力，並維持營運韌性。
流動性抽走壓制山寨幣
分析師表示，隨著流動性收緊，比特幣與更廣泛加密市場之間的走勢分歧愈發明顯。
Axis 聯合創辦人兼首席營運官 Jimmy Xue 指出，山寨幣對情緒轉向尤其敏感，因為它們缺乏機構贊助，以及為比特幣提供估值底部的「數碼黃金」敘事。
與之形成對比的是，黃金受惠於其對沖貨幣貶值與地緣政治壓力的角色，在當前避險階段持續吸納資金。
結果就是一個這樣的市場：短期內，比特幣像高貝塔宏觀資產一樣交易，而規模較小的代幣，則因流動性較薄與結構性需求較弱，而出現更急劇的回調。
近期預期為區間盤整
短期價格預期，更傾向於震盪整固，而非明確的趨勢反轉。
Bitget Wallet 研究分析師 Lacie Zhang 表示，比特幣短期內可能在 58,000 至 76,000 美元區間內交易，目前價格正測試關鍵支持位。她補充說，以太幣或在 1,750 至 2,200 美元之間波動。
她將近期的下跌歸因於多重因素疊加：宏觀壓力、資金輪動，以及由高調代幣拋售與企業資金重新配置到人工智能基建所觸發的負面情緒。
她表示，這些動作雖然被散戶投資者解讀為看跌信號，但更大程度上反映的是長線布局，而非行業基本面出現根本性惡化。