比特幣 (BTC) 與美元指數正呈現近乎完全相反的走勢。兩者的30日相關係數已加深至 -0.90，為自2022年以來最負的讀數。若讀數達到 -1.0，則代表兩項資產在任何時候都會以完全相反的方向移動。
這個數字代表什麼？
-0.90 的相關係數接近一個幾乎完美的反向關係。當美元指數上升時，比特幣價格下跌，反之亦然。這個型態在過去30個交易日中一貫成立。在這麼深的負相關下，兩者幾乎很少各自獨立波動。
美元指數（DXY）是用來追蹤美元相對於六種主要貨幣的一籃子指數。近期因貿易緊張與財政憂慮打擊市場情緒，DXY 轉弱。同期，比特幣價格則走高。
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背景
上一次 BTC 與 DXY 的相關係數出現如此深度負值是在2022年。那一年，美元與加密貨幣市場都出現劇烈波動。聯邦儲備局展開數十年來最激進的加息周期。比特幣價格自2022年1月逾45,000美元一路跌至年底低於17,000美元。相反地，美元則飆升至20年新高。這種反向動態在該輪周期的大部分時間都非常明顯。
2022年之後，兩者相關性有所起伏。2023及2024年間有一段時間，比特幣與美元的走勢較為獨立。目前再次回到 -0.90，顯示這種與宏觀環境掛鈎的模式正在重新確立。
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交易員在關注什麼？
這種高度相關（負相關）對資產配置具有重要意義。將比特幣視為對沖美元工具的交易員，正關注這個 -0.90 的讀數會否維持甚至進一步加深。
若讀數接近或達到 -1.0，比特幣將成為流動性市場中最可靠的做空美元工具之一。
宏觀交易員愈來愈傾向把比特幣視為與美元流動性周期掛鈎的風險資產。當美元走弱，全球流動性往往擴張，而比特幣在歷史上常受惠於這種環境。目前的格局高度貼近這一邏輯。
聯儲局短期內並無會議安排。即將公布的美國經濟數據，包括 GDP 和 PCE 指標，可能會推動 DXY 走勢，並檢驗比特幣與其之間的高負相關能否持續。
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