比特幣 (BTC) 週三突破 82,000 美元大關，研究機構 K33 指出，連續 67 天出現負資金費率，顯示空頭擠壓風險正在累積。
K33 指出資金費率連跌態勢
比特幣升至三個多月以來高位，而本年代最長的一段負資金費率走勢，可能進一步加大對看淡交易者的壓力。研究機構 K33 在週二發表的報告中指出這一趨勢，報告同時被 FXStreet、The Block 及 Decrypt 報道。
30 日平均資金費率已連續 67 天維持負值，超越 2020 年 3 月至 5 月的紀錄。K33 研究主管 Vetle Lunde 表示，即使比特幣價格走高，這段走勢仍反映整體市場採取防禦性部署。
「從歷史上看，長時間維持負資金費率通常出現在市場底部附近，意味著類似目前的環境，往往對比特幣走勢帶來正面方向影響。」Lunde 寫道。
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空頭擠壓風險升溫
Lunde 指出，在過去類似資金費率環境中買入比特幣，一直能帶來強勁的未來報酬。
自 2018 年 10 月以來，按 30 日至 360 日持有期計算，這類情境下的勝率介乎 83% 至 96%，而隨機進場的勝率則只有 55% 至 70%。K33 數據顯示，這些期間的報酬率中位數及平均值，較隨機買入高出 1.84 至 6.27 倍。
DeFi 平台 Altura 的營運總監 Matthew Pinnock 向 Decrypt 表示，一旦出現乾淨突破，可能引發劇烈波動。「如果空單被迫平倉、資金費率轉為正值，比特幣在擠壓行情中，可能急速衝破 10 萬美元。」他說。
Caladan 研究主管 Derek Lim 則表示，一旦成功、明確突破 82,000 美元，加上 ETF 資金流入配合，極可能觸發空頭回補潮。
比特幣近期走勢
自 2 月 6 日跌至約 60,000 美元後，比特幣已大幅反彈，累計上漲 超過 35%。
即便如此，該資產距離其在 2025 年 10 月創下、接近 126,000 美元的歷史高位仍低約 35%，現貨成交量徘徊在年度低位附近，同時衍生品槓桿卻不斷升高。
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