比特幣 (BTC) 的現貨需求自 11 月下旬以來首次出現增長，根據 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 追蹤的鏈上數據顯示，加密貨幣的「表觀需求」指標在數月交投淡靜後終於重新轉為正值。
發生了甚麼事：需求轉為正值
表觀需求指標透過比較比特幣每日挖礦產出與已休眠超過一年的代幣變化，來估算 即時現貨需求。當該數值為正時，代表離開長期儲存的幣量多於礦工新產出的幣 —— 是需求上升的訊號。
該指標的 30 日累積值在 12 月大幅跌入負區，並一直維持至 1 月中。1 月下半月開始逐步回升，在 2 月大部分時間徘徊在略為負值水平後，終於重新升上正區。
「比特幣現貨需求自 11 月下旬以來首次增長。」Moreno 在 X 的貼文中寫道。目前轉正的讀數仍然相對溫和，後市復甦能否進一步加速仍有待觀察。
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為何重要：機構累積買入的訊號
另一方面，CryptoQuant 創辦人 Ki Young Ju 指出 Coinbase 溢價指數，該指數追蹤 Coinbase 上 BTC（美元交易對）與 Binance（USDT 交易對）之間的價格差異。該指數近日隨著價格急升而轉為正值，可能意味著美國機構的累積買盤推動了這波漲勢。
Coinbase 溢價之所以重要，是因為它反映美國為主的 Coinbase 交易者是否願意支付高於 Binance 全球用戶群的價格。歷史上，正值往往伴隨著機構買盤壓力增強的時期。
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