比特幣 (BTC) 於週三跌向 75,000 美元，跌幅接近 2%，即使美股主要指數同日收市再創新高。
重點摘要：
- 比特幣走低之際，道指、標普 500 及納指齊創歷史收市新高，加深加密資產與股票表現的分化。
- 由比特幣礦企轉型至 AI 基礎設施的公司強勁上漲，Cipher 和 Hut 8 股價創新高。
- 分析指出，此輪升勢與電力與運算容量相關，而非加密價格，半導體行情帶動整個板塊上行。
比特幣走勢與美股分道揚鑣
這輪跌勢正值道指上升 182.60 點至 50,644.28 點，同日標普 500 與納指亦雙雙創下歷史收市新高。
早前標普 500 指數首次升穿 7,500 點，主要受科技及半導體股推動。
費城半導體指數勁升 5.6%，今年累計漲幅接近 77%。這波升勢已蔓延到另一個市場角落——比特幣投資者非常熟悉的領域。
Cipher Digital 股價週三大漲，逼近歷史高位，而 Hut 8 更創下新高。IREN 亦在公布與 Dell 相關的另一項 AI 擴張計劃後，股價距離歷史頂部不足 10%。
延伸閱讀： XRP Loses Key Support, Now Eyes A Drop Toward $1.31
礦企爭奪 AI 算力與電力
這種走勢顯示，推動力已不限於加密市場情緒。TeraWulf 週三約升 5.3%，Riot Platforms 上漲 2.8%，其漲幅更貼近整體「電力＋AI」板塊，而非比特幣本身。
Cipher 行政總裁 Tyler Page 形容 2026 年是公司「執行之年」，並提到新贏得的租賃合約。Cipher 表示，目前已擁有 700 兆瓦已簽約的高效能運算（HPC）容量，對應約 114 億美元的未來收入。
Bernstein 的研究指出，11 間上市礦企合共控制約 27 吉瓦的現有及預估電力容量。分析師認為，現時對投資者來說稀缺的關鍵投入已不再是算力（hash rate），而是電力本身。
不過，也有人警告，隨着大型礦企愈來愈多轉向 AI，比特幣網絡的安全性可能面臨集中度風險。多數觀點預期，最終將以「兼顧挖礦與 AI」的混合模式勝出。
比特幣反彈勢頭受阻
這種分化為比特幣近期的艱難時期劃上註腳。自 2025 年 10 月於約 126,000 美元創下歷史新高以來，比特幣曾一度暴跌逾 52%，於 2 月在約 60,000 美元見底，之後才逐步收復部分失地。
自 2 月下旬美伊衝突爆發以來，比特幣與科技股的相關性劇烈擺動，令昔日被視為比特幣代理標的的「礦企轉 AI」交易，越來越按自身週期運行，而不再完全跟隨幣價。
延伸閱讀： Ethereum Network Empties Out As Staking Locks A Record 32% Of Supply