Bitcoin 在 12 月 25 日於假期交投清淡及持續的交易所買賣基金（ETF）資金流出下，跌破 87,000 美元。儘管鏈上指標顯示賣壓減輕及穩定幣儲備創新高，但價格仍然回落，令市場參與者面對相互矛盾的訊號。
發生了甚麼事：聖誕節拋售
XWIN Finance 的 Trend Index 在 12 月 25 日錄得 100 分中的 34 分，顯示市場處於「輕微跌勢」區間，因 ETF 贖回及美股時段的拋售持續。
比特幣曾短暫跌穿 87,000 美元後回升，但多次嘗試突破 88,000 至 89,000 美元之間的阻力區均告失敗。該公司分析指，選擇權倉位配置進一步加強了這個價格天花板。
現貨比特幣 ETF 在最新一個交易時段錄得約 2,900 枚 BTC 的淨流出，按價值計約 2.51 億美元。
自 10 月高位以來，比特幣 ETF 的累計淨流入已回落近 60 億美元。
Ethereum 基金同樣表現疲弱，雖然日內略有升幅，但按週計仍錄得資金淨流出。Solana 產品則持續錄得穩定資金流入，而 XRP ETF 在最近一個交易時段約吸納 800 萬美元。
比特幣在發稿時於約 88,000 美元附近交投，按日及按週計約升 1%，但過去三個月則下跌近 20%。24 小時波幅受壓於 87,000 至 88,000 美元之間，而過去一週則在 85,000 美元至略高於 90,000 美元之間震盪。
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為何重要：指標出現矛盾
XWIN 指出，過去 30 天巨鯨轉入交易所的比特幣數量接近本輪週期低位，而 Coin Days Destroyed 持續下滑，顯示長線持有者正減少拋售。
較早期持幣族群的支出有所增加，這種模式有時會出現在重大價格反轉前夕。網絡活動依然低迷，說明需求尚未明顯回升。
恐懼與貪婪指數現報 24，屬於「極度恐懼」區間；自 8 月以來，DeFi 借貸大幅下滑，顯示市場槓桿明顯降溫。
穩定幣總供應攀升至約 3,100 億美元的歷史高位，代表有大量資金暫時停留場外觀望。
在股市及黃金同創新高、而 1 月利率預期偏向按兵不動的情況下，宏觀環境並不算明顯偏空。該公司指出，比特幣下一步走勢將取決於 ETF 資金流向及期權到期後的動態，並警告即使賣方開始顯露疲態，市場仍可能維持脆弱狀態。
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