比特幣 (BTC) 目前在7.8 萬美元上方徘徊，但價格與未平倉合約（open interest）出現背離，令分析師認為這波下跌可能是一場熊市陷阱。
Cryptic Trades 指出 BTC 佈局
化名的市場評論員 Cryptic Trades 在 X 上發文表示，比特幣近期的回落帶有典型「空頭陷阱」的跡象。
這位交易員指出，現貨價格下跌之際，衍生品市場的未平倉合約卻擴大。未平倉合約反映未結算期貨合約的總價值，而當價格下跌期間未平倉合約仍上升，往往代表新的空單不斷累積，而非多單平倉。
資金費率（funding rates）是持有永續合約多空雙方之間的週期性支付，目前在主要交易平台已經轉為負值。
數據顯示，BTC 週六一度觸及 77,614 美元，創下自 5 月 1 日以來的盤中低位，其後價格在 7.8 萬美元附近企穩。
Cryptic Trades 認為，這種組合顯示空頭正在加倍下注，好像跌破已成定局，但更廣泛的市場結構其實仍然完好。
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分析師關注 7.5 萬及 7.1 萬美元區間
交易員將 75,000 美元視為下一個下方關鍵位置，理由是四小時圖上升三角形形態跌破後的回測位置。
Daan Crypto Trades highlighted 71,000 美元是目前價格下方最近的一個重要流動性區。
他指出，比特幣在 80,000 美元附近盤整時間愈長，一旦部位開始重新調整，之後向任一方向爆發的幅度就可能愈大。
歷史上，極度負面的資金費率往往先於空頭擠壓發生；在空頭被強制平倉時，會推動價格急劇走高。對於考慮在當前水平入場的交易員而言，這種風險是雙向的，而多頭引用的同一批鏈上數據，一旦支撐失守，也可能進一步加劇跌勢。
BTC 價格背景
比特幣本月稍早曾短暫突破 82,000 美元，主因是受美國 CLARITY 法案進展帶動的動能推升，但隨後遇阻回落。
目前該資產已回吐大部分 5 月漲幅，油市以及美國公債波動帶來的宏觀逆風，與技術面壓力一起，打擊了風險偏好。BTC 過去 24 小時跌幅約 1%，仍處於多週整理區間，自本月初以來，這個區間一直令多空雙方都頗為挫折。
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