Bitcoin 今年迄今已下跌 7%，使這種加密貨幣有可能錄得自 2014 年以來僅有的第四次年度虧損。這項數碼資產過去只在三個年份收於負值 —— 分別是 2014 年、2018 年和 2022 年 —— 並且都處於已確認的熊市階段，這也引發了對當前市場動態的質疑。
發生了什麼事：市場暴跌觸發系統性憂慮
市場觀察人士指出，10 月 10 日是關鍵時刻，當天比特幣暴跌 10%，在約 24 小時內蒸發超過 12,000 美元，成為今年業界最大規模的槓桿清算事件。
分析師 Max Crypto 質疑 10 月暴跌背後的真正原因，指出交易所與做市商在公開場合一再強調營運正常，但價格走勢卻顯示大型機構持續拋售的壓力。
他在 12 月 23 日於社交平台 X 上寫道：「這真的開始讓人想到 Luna 事件，當時每個人都說沒事，結果卻以極慘收場。」
投資者 George Bodine 則形容 10 月 10 日的暴跌是「決定我們當下處境的關鍵時刻」，並補充說，他所稱的「Crashtober」其影響至今仍在左右市場情緒。暴跌發生之際，黃金和白銀正創下歷史新高。「我從未見過比特幣的基本面像今年一樣強勁，」Bodine 說。
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為何重要：心理創傷仍在持續
加密貨幣分析師 Scott Melker 表示，10 月的暴跌「暴露出一些仍未被修復的問題，這就是為何即使到現在，市場仍然感覺如此糟糕。」他指出，流動性受損以及做市商愈加謹慎，是持續存在的問題。
Melker 指出，山寨幣未能出現真正的復甦，在比特幣走弱時一同下跌，卻無法吸引新資金流入。
這種模式顯示資金是在整個市場中撤出，而非在不同資產之間輪動。他說：「10 月 10 日在心理層面上打壞了某些東西。」「在流動性、參與度與信心重新同時回來之前，上漲行情都會顯得脆弱，而拋售則會顯得迅猛。」
分析師 CrediBULL Crypto 則提出另一種看法，將這次事件描述為「一次大規模的去槓桿事件」，而非結構性損害。
自 10 月以來，整體未平倉合約持續下降，顯示市場對永續合約部位的信心降低。該分析師表示：「系統中槓桿減少並不是壞事，這只意味著下一波升勢會比之前那一波更可持續。」
截稿時，比特幣報價 86,844 美元，日內走低。