Bitcoin (BTC) 正經歷史上最猛烈的淨機構拋售潮，據 Capriole Investments 創辦人 Charles Edwards 指出，現貨 ETF 與公司財庫持倉的合計變動率暴跌至 -319%。
發生甚麼事：機構資金創紀錄流出
Edwards 在 X 上發佈 分析，利用現貨交易所買賣基金及公司財庫作為比特幣網絡上機構行為的代理指標。ETF 與財庫持倉的合計月度變動率急劇轉為深度負值。
財庫公司本身仍然 勉強維持在略為正數區間，可能是因為 Strategy 持續增持。不過，現貨 ETF 則大幅跌入負值區域。
Edwards 亦追蹤了一個他稱為「淨機構買入」的指標，測量 ETF 與財庫餘額變化與新挖出 BTC 供應量之間的關係。在一月份反彈期間，該指標曾短暫轉為正值，代表機構買入速度快於礦工產出新幣的速度。
但情況很快逆轉，該指標跌至 -319%，創下有紀錄以來新低。
Edwards 寫道：「上星期出現有史以來最激進的比特幣機構淨拋售。」
為何重要：量子折價風險
Edwards 將機構退場歸因於市場對量子運算威脅比特幣的憂慮日增。理論上，這項技術可被用來入侵較舊、較脆弱的 BTC 錢包。
在上週發佈的一篇研究中，Edwards 指出，這項風險已經影響理性投資者對該資產的估值方式。他解釋：「當你考慮到所謂 Q-Day 預計出現的時間統計時，理性投資者今天已將比特幣的合理價值打了 8 折。」
Edwards 提供的數據顯示，只要 BTC 網絡未升級以抵禦量子攻擊，這個折價將會每年持續擴大。