Bitcoin的長期持有人依然在賺錢，而短線投資者卻在虧本賣出。
CryptoQuant 的研究主管 Julio Moreno 在 X 指出了這個趨勢。他提及比特幣新手用戶出現重大「投降潮」。
加密貨幣市場將投資者分為兩類：持有少於 155 日的稱為「短線持有人」（STH），超過這個天數則是「長線持有人」（LTH）。
數據顯示，持有時間愈長，賣出的意欲就愈低。STH 是市場上較脆弱的一群。LTH 則是「鑽石手」的 HODLer。
近期暴跌時，不同群體反應大相逕庭。Moreno 以「已花出產出盈利比例」（SOPR）展示這個情況。
SOPR 反映出售時是賺或蝕。高於 1 即有利潤，低於 1 即虧損。
一份圖表展示兩組的 SOPR。STH SOPR 在價格下跌時低於 1，即是虧本賣出。
最慘時，STH SOPR 跌穿 0.8，這些「紙手」蝕超過兩成，簡直恐慌性拋售！
與此同時，LTH 相當淡定。他們的 SOPR 保持在 1 以上，繼續有賺。
在短暫反彈時，LTH 賺一筆。STH 則勉強止蝕破平，而且僅僅維持一下下。