據報道，烏克蘭正準備建立歐洲首個國家級比特幣儲備，此舉將令受戰火蹂躪的國家走在主權數字資產採用的前沿。國會議員Yaroslav Zhelezniak表示，有關設立儲備的法案草擬已接近完成。
預計相關法案將於未來數月內提交至烏克蘭國會最高拉達（Verkhovna Rada）。
雖然立法程序尚未完成，建議設立比特幣儲備已被視為經濟抗逆策略一部分。面對俄烏戰爭導致的長期財政不穩與貨幣貶值憂慮，烏克蘭領導層正探索以加密貨幣作為宏觀經濟波動及資本外流的對沖工具。
消息指出，全球最大加密貨幣交易所幣安（Binance）正參與並支持該計劃。然而，該公司亦承認，要實現該構想，相關立法需作出重大修訂。
進入對俄戰爭第四年，烏克蘭經濟成本愈趨難以負擔。隨著格里夫納匯率不穩及國際援助受地緣政治影響，基輔正尋找金融體系穩定方案。比特幣儲備，部分效法薩爾瓦多及俄羅斯等國做法，提供一種不受制於制裁、資本管控及本地通脹的非主權資產。
儲備將作為政府持有的加密基金，但保管、動用權及來源細節目前尚未明朗。這筆儲備是否會直接用於政府開支、作為貨幣對沖，或作為其他金融工具的抵押，仍有待確認。
比特幣在上述報導時曾升穿10.2萬美元，愈來愈多中央銀行討論將其作為黃金的數字替代品，用以分散持美元風險。
Zhelezniak公開表示，政府視比特幣為潛在的戰略資產，而非邊緣的投機工具。「我們將很快提交行業建議法案，允許建立加密貨幣儲備。」他向本地媒體Incrypted表示。
立法障礙與政治阻力
國家級比特幣儲備的構想，目前尚未獲得全面的政治共識。此前一項針對虛擬資產的規管法案今年較早時已被撤回。即使曾獲國會財政委員會初步支持，該法案仍據報遭到總統辦公室及國家證監會等部門的阻力。
國家證券及證券市場委員會否認作出封殺，但已就稅務、反洗黑錢、報告標準及潛在央行監管等問題提交超過80項修訂，實際拖慢立法進度。
全面加密貨幣立法的正式時間表訂於2025年，但比特幣儲備計劃有望加速討論。國家累積策略勢必需要更新資本市場法例、託管機制及國有資產報告規定。
幣安角色與區域影響
幣安證實投入支持烏克蘭加密立法及基礎設施發展，但目前未有公開國家儲備操作細節。幣安中東歐、中亞及非洲地區主管Kirill Khomyakov表示，「類似儲備要成立，需對法規作重大修訂。」
幣安自2022年初俄羅斯入侵後即參與烏克蘭加密事業，承諾一千萬美元人道援助。近日，幣安高層指，多國正與平台洽談設立國家級比特幣儲備，仿效烏克蘭策略及美國政策變化。
這亦是幣安協助各國規劃合規加密基建，包括牌照、政策建議及技術提供的地緣政治策略一環。
全球趨勢：主權比特幣儲備興起
烏克蘭的舉措反映各國對比特幣作為國家級儲備資產的興趣提升。雖現時僅薩爾瓦多將比特幣列作法定貨幣，其他國家則透過法律沒收、國庫策略或間接持有方式累積比特幣資產。
據報俄羅斯亦藉查封及能源挖礦持有比特幣，但數據不透明。
美國主要通過執法查封與拍賣持有比特幣。
捷克及愛沙尼亞內部則討論國家儲幣，但暫無正式方案。
愛爾蘭及北歐地區，倡議組織提出主權加密基金分散貨幣儲備。
近期，美國特朗普政府亦釋出對國家比特幣策略的興趣，包括探索儲備機制，但仍未立法。
若烏克蘭推進法案，將成歐洲首個明文立法設立國家比特幣儲備的國家，亦是首個在戰爭期間如此行事的國家。
戰略動機：去美元化與金融主權
烏克蘭對比特幣興趣，正值全球自美元主導的儲備策略轉移。因美國債務高企、利率波動及美元武器化，多國尋求傳統西方金融體系以外資產。
比特幣具備無國界、可編程、難以凍結或審查的政治中立貨幣特點。對遭受制裁或地緣壓力國家尤其吸引，成為儲備多元化的考慮。
但比特幣價格波動大，監管複雜，與現有金融系統不能無縫對接，故風險高。是否適合儲備取決於法律明確性、可靠保管與會計政策，這些條件目前在烏克蘭尚未完全具備。
政策不確定性與市場反應
儘管立法存在挑戰，有關國家比特幣儲備消息已激發加密社群的憧憬，有分析者預計烏克蘭若開始累積，或有助推升比特幣價格。
然而，若未有明確架構及用途，市場反應或有限且短暫。交易者亦密切留意其他中型經濟體有否類似宣布，看這會否成國家累積新趨勢。
與此同時，烏克蘭對加密貨幣的法規仍在變動之中。2025年立法議程，包括為數碼資產資本利得課稅、建立符合法規的報告系統及加密服務商牌照安排。
風險：託管、透明度與地緣政治反彈
建立主權比特幣儲備除市場波動外，還有以下風險：
- 託管風險：誰掌握私鑰？若由第三方交易所或託管人保管，涉司法管轄及資產查封風險。
- 問責：若缺乏審計機制，儲備或會被錯報、誤用或淪為政治工具。
- 盟友反彈：烏克蘭深受西方援助仰賴，有捐助國可能反對動用公帑儲備加密貨幣而非實際軍援或人道用途。
- 監管溢出：國家級儲備或促使銀行及監管機構需更配合加密市場流動性，或難以符合IMF或歐盟指引。
戰爭中的數碼對沖
不論最終烏克蘭會否成立比特幣儲備，其對相關構想的探索具重大意義。這代表各國對加密資產理解升級，視其為國家金融策略一環，而非單純投機工具。同時，也反映國家分歧漸大：部分認為加密貨幣可提升韌性，部分仍視為金融穩定威脅。
對烏克蘭而言，戰爭既帶來迫切性亦為其創造新機會。當傳統金融手段受壓，加密貨幣可增加掌控及靈活度，但前路依然不明，政治分歧、法律不確定與利益矛盾風險甚大。
若法案最終通過，烏克蘭比特幣儲備將首創歐洲先例，成危機時期以加密貨幣重塑國家經濟戰略的重要案例。