金融行動特別工作組（FATF）最新報告警告，穩定幣日益被用於洗黑錢及其他非法融資活動，而經由未託管錢包進行的點對點（P2P）轉帳，正成為全球加密貨幣生態系統中的一大關鍵弱點。
FATF 於周二發表的報告指出，穩定幣的快速增長帶來新的反洗錢（AML）風險，監管機構與金融機構正苦於應對。
報告指出，截至 2025 年年中，市場上流通的穩定幣超過 250 種，合共市值逾 3,000 億美元。
報告引用的區塊鏈分析數據顯示，2025 年穩定幣佔非法虛擬資產交易總量的 84%，常涉及旨在隱藏資金來源的複雜洗錢手法。
穩定幣成為非法融資首選工具
FATF 報告指出，使穩定幣在合法支付上具吸引力的特性，例如價格穩定性、流動性及跨鏈互通性，同樣令其成為犯罪濫用的理想工具。
執法機關已觀察到，洗黑錢者、恐怖分子資金提供者以及與國家相關的網絡犯罪團伙，都在利用穩定幣轉移及隱藏非法收入。
報告特別提到，與北韓有關的行為者已採用穩定幣，作為清洗透過勒索軟件、釣魚攻擊及其他網絡犯罪所得資金的首選方法。
亦有觀察顯示，伊朗相關行為者在與大規模殺傷性武器擴散融資有關的活動中使用穩定幣。
點對點交易可透過未託管錢包進行，令風險進一步放大。這類錢包讓個人或實體之間可直接轉帳，而無須透過虛擬資產服務供應商（VASPs）或金融機構等受規管中介。
Also Read: Nasdaq Firm Jiuzi Holdings Plans $1B Bitcoin Acquisition From 'Strategic Investor'
未託管錢包與跨鏈活動造成監管缺口
FATF 警告，透過未託管錢包進行的交易，可以繞過傳統反洗錢監察機制，因為相關資金流動未必會經過受監管的平台。
這些點對點轉帳亦可能涉及跨鏈活動，令穩定幣發行方與監管機構更難全面監察。
報告指出，當交易發生在發行方直接網絡之外，或橫跨多個區塊鏈生態系統時，穩定幣發行方可能難以加以控制，部分活動或因此落在現有打擊非法融資框架以外。
FATF 表示，儘管穩定幣在全球金融市場迅速擴張，現時只有少數司法管轄區，已建立專門針對穩定幣生態的監管框架。
FATF 呼籲加強監管及控制措施
FATF 正敦促各國政府與業界參與者，在整個穩定幣生態系統加強反洗錢控制，並全面落實其全球標準中的第 15 號建議。
按照相關建議，穩定幣發行方、中介 VASP，以及參與穩定幣安排的金融機構，均應受到明確的反洗錢及反恐怖主義融資義務規管。
報告同時列出多項可供監管機構及私營部門參考的風險緩減措施。
當中包括：要求穩定幣發行方在二級市場具備技術手段，例如凍結或銷毀代幣；在贖回時進行客戶盡職審查；以及運用白名單、黑名單等智能合約機制，限制高風險交易。
FATF 進一步建議，監管當局應提升技術能力，以監察跨鏈活動及點對點轉帳，包括使用區塊鏈分析工具，以及加強對智能合約功能的專業知識。
Read Next: Crypto Becomes Real-Time Financial Escape Valve After Iran Airstrikes, Chainalysis Data Shows