Bitcoin 已經跌入熊市，自一月以來價格下跌超過 29%，受宏觀經濟不明朗和貿易戰憂慮影響，加密貨幣和股市同受波及。這個全球最大加密貨幣目前在 $83,500 水平交易，失守約 $84,300 的 200 天移動平均線，交易員緊密關注其走勢會否進一步下挫或有反彈跡象。
跌勢目前暫未見明顯轉向跡象。美國總統特朗普實施不穩定政策，包括關稅及外貿決策，令經濟更動盪，加劇市場對經濟衰退的憂慮。
雖然負面情緒瀰漫，但鏈上數據顯示，比特幣及 Ethereum 需求依然強勁。CryptoQuant 數據指出，現時以太坊網絡穩定幣流入量與 BTC 及 ETH 賣壓的差距，已超過歷史上所有需求高峰。
頂尖分析員 Axel Adler 在 X 平台表示：「當比特幣創下 $101,000 的歷史高位時，BTC 和 ETH 需求最高。此外，該指標的高峰通常對應市場活躍累積期間。」目前該擴張指標仍高於過去所有高位，並比年度平均值高出一個標準差。
歷史上，這類趨勢往往標誌著重要的累積區間，隨後價格大幅反彈。自 2023 年 9 月以來，比特幣需求持續增長，指標曲線接近 45 度角上揚。
多空對決現時仍然激烈。比特幣若要實現有意義的反彈，必須穩定升破 $86,000，這有望為重試心理大關 $90,000 鋪路。若短期內未能收復 $86,000，可能引發進一步拋售。
如果比特幣持續受壓於現水平以下，下跌至 $80,000 支持區的可能性將進一步提高。若失守此關口，調整或會加劇，價格有機會試探交易員關注的 $75,000-$78,000 需求區。
現時比特幣處於關鍵移動平均線下方整理階段，多方動力不足，令人擔憂或有更大下行空間，不過，強勁需求訊號亦為悲觀預期帶來另一種解讀。
投資者與交易員將密切觀察比特幣能否於未來數日回穩，抑或持續拋售令價格跌至更低支持位。下一輪交易日將對比特幣短期走勢起決定作用，並驗證這輪熊市是牛市終結還是升勢中的一次回調。