**納斯達克（Nasdaq）**上市的消費產品公司 Upexi 周二向美國證券交易委員會提交了 10 億美元的shelf registration with the SEC（機動發行註冊）文件。
這份文件讓公司在未來三年內具備靈活籌資的空間。
這並不代表公司會即時進行融資。
Upexi 目前持有約 210 萬枚 SOL 代幣，以目前價格計算約值 2.62 億美元。
這使其成為上市公司中第 4 大 Solana 金庫持幣方。
發生了什麼事
機動發行註冊允許 Upexi 發行多種證券，包括普通股、優先股、債券工具及認股權證。
募集資金將用於一般企業用途，包括營運資金、研發、收購及償還債務。
關鍵在於，額外購買 Solana 仍然是其既定策略的一部分，相關內容仍然寫入文件之中。
這份申請是在 Solana 正處於艱難時期之際出現的。
SOL 現報約 124 美元，較 2025 年 1 月 293 美元的歷史高位回落約 58%。
以目前倉位計算，Upexi 在其 Solana 金庫上約有 19% 帳面虧損。
公司自 7 月 23 日以來未再增持 Solana。
Upexi 股價在 12 月 23 日收報 1.84 美元，受該申請消息影響當日下跌 7.5%。
該股今年迄今跌幅逾 50%，遠低於 5 月時超過 22 美元的高位。
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為何重要
Upexi 在 2025 年 4 月下旬轉向以 Solana 為核心的金庫策略，偏離其原本的消費產品業務模式。
截至 9 月 30 日止季度，公司錄得收入 920 萬美元。
淨利潤達到 6,670 萬美元，幾乎全數來自其 SOL 持倉的未變現收益。
這種財務結構帶來相當大的波動性。
當 Solana 上漲時，Upexi 的資產負債表將大幅膨脹。
當價格回落時，帳面虧損擴大，股價估值亦遭到擠壓。
機動發行註冊顯示管理層有意在市況改善時進一步加倉。
不過，股價持續表現不佳，顯示投資者仍對「加密資產金庫」策略能否轉化為可持續股東價值抱持懷疑。
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