來自香港的區塊鏈遊戲及投資公司 Animoca Brands 正準備赴美上市，瞄準紐約掛牌，因美國資本市場出現前所未見的開放窗口。
行政主席蕭逸表示，公司這次行動受到特朗普當局監管風向轉變影響，而非現時的市場表現。特朗普政府已展現出逆轉過去嚴厲監管的傾向，與前屆政策形成鮮明對比。
蕭逸向金融時報表示，Animoca 正積極評估美國 IPO 的不同股權結構，預計不久將公布相關細節。他形容當前美國是「一個獨特的時刻」，尤其對於尋求資本及全球正規地位的非美加密公司而言，是個難遇的機會。
Animoca 的部署正值多間曾因監管憂慮而遠離美國的數字資產公司，最近也因監管氣氛緩和而重新評估進軍美國。自特朗普重返白宮後，多項美國證券交易委員會（SEC）對加密企業的執法已被終止或延期，而司法部亦解散了專責加密貨幣犯罪的部門，這些舉措被業界認為象徵對數字金融態度更寬鬆。
這種政策轉變自然引起業界關注。「如果現在不行動，真的會錯過難得的機會。」蕭逸說。
從除牌到成為全球加密投資巨頭
Animoca 重返美國市場的雄心是多年間策略轉向的結果。該公司於 2020 年被澳洲證券交易所（ASX）除牌，原因包括治理及監管對數字資產的不確定性。其後，Animoca 轉型為區塊鏈領域主要投資者，持有逾 450 個專案的股份。
其重要持股包括主流加密基建如 OpenSea（NFT 交易平台）、ConsenSys（以太坊開發與 MetaMask 錢包供應商）及 Kraken（美國大型加密交易所）。多元化的投資組合令 Animoca 成為數字資產領域最活躍的非金融企業之一。
公司報告 2024 年底未經審核年度收入達三億一千四百萬美元，利潤為九千七百萬美元，且聲稱持有三億美元現金及穩定幣，以及逾五億三千八百萬美元其他數字資產。
這些數字顯示 Animoca 藉美股上市尋求資本的實力，儘管其監管歷史充滿挑戰。蕭逸更暗示，投資組合中其他企業如 Kraken，未來一年半至兩年亦有可能赴美上市。
美國市場：再成新前沿？
Animoca 的策略轉向，反映整個加密產業正重新積極接觸美國市場，打破過去幾年因監管謹慎而保持距離的情況。
拜登時代，美國加密產業面臨更嚴厲監管。多個關鍵機構包括 SEC、商品期貨交易委員會（CFTC）及司法部對加密交易所、穩定幣發行方、NFT 平台和去中心化協議發起訴訟及調查。苛刻監管及立法不明令不少公司縮減甚至撤離美國。
相反，特朗普回歸後監管氣氛明顯逆轉。SEC 迄今暫停或撤銷十多宗針對加密企業的行動，司法部亦解散專責部門，顯示聯邦層面態度減壓。雖然暫未有明文放寬法例，但執法力度明顯收緩已令業界重拾信心，考慮重返或擴展美國業務。
企業動身回流：Nexo、OKX 成首批行動者
把握特朗普監管新氣候的並非只有 Animoca。
歐洲加密借貸商 Nexo 於 2022 年撤出美國，因監管不明和法律風險增加。今年 4 月 28 日公司宣布重返美國，換上新合規架構及服務方式。公司發言人稱：「我們相信監管風向正在改變，必須適應新的美國市場環境。」
同樣，交易量全球首屈一指的加密交易所 OKX 較早前宣布，會於加州聖荷西設美國總部。這決定是在公司與美國監管機構和解 5.04 億美元訴訟數月後作出，意味即使曾受壓企業也見到未來新機遇。
監管放寬會否持續？
儘管現時監管環境似乎更友善，法律界專家提醒真正的政策轉向仍需時，亦未必如業界期望般全面。
Morrison Cohen 律師事務所金融科技合夥人 Rachel Wolanski 指出：「SEC 對甚麼屬於證券的立場未有正式改變。即使監管暫緩，法律不確定性依然存在。」
事實上，加密行業仍缺乏全面的聯邦法律，界定數字資產、託管規則及市場結構。兩黨合作立法如《FIT21》已在國會有進展，但相關法案仍未正式通過。
但特朗普公開支持加密貨幣、NFT 及區塊鏈創新，加上其核心團隊的放寬監管言論，令業界氣氛明顯轉趨樂觀。特朗普在競選及近期演說中自稱「挺加密」候選人，更推出過個人 NFT 系列，並據報考慮接受比特幣及其他數字資產作競選捐款。
全球企業重算美國風險與回報
美國環境變化不只令加密原生公司，亦令全球集團及初創重新檢視美國市場策略。
對 Animoca 而言，紐約上市不只獲取資金，更可提升知名度、增強機構公信力，開拓新投資渠道。過去無法在公開市場交易，令 Animoca 難以接觸傳統資產管理及退休基金，新一輪美股上市或會扭轉局面。
隨著 2025 年資本市場回暖、利率下滑及投資人重拾科技股熱情，成功美國 IPO 對 Animoca 等公司帶來巨大轉機。
「Animoca 選擇赴美上市，或成大型跨國加密企業的風向標，」Benchmark Alpha 董事總經理 Michael Lane 表示：「重點不止於上市本身，而在於重新對接這個全球最大最深的資本市場。」
前路戰略挑戰猶在
不過，赴美上市之路仍然複雜。Animoca 必須精心設計上市架構，兼顧美國證券法及國際資訊披露規定。同時，過去從 ASX 除牌，以及涉足 NFT、元宇宙等較少監管領域，亦會帶來持續審視。
政治環境轉變亦是變數。雖然現時特朗普立場較寬鬆，但未來選舉、市場動盪或金融醜聞都可能令監管氣候急速逆轉。
在這段過渡期，業界正密切觀察 Animoca 等公司的行動，這些舉措在 18 個月前幾乎難以想像。究竟這會是美國加密復興的起點，抑或只屬短暫寬免，尚待觀察。
最後感想
Animoca 銳意赴紐約上市，不僅押注美國加密監管前景，更顯示全球企業正重投美國金融市場。
在特朗普帶領下，全球加密公司迎來一扇短暫的募資及發展窗口，在世界最大市場建立據點。
而這扇窗口能否持續打開，除了取決於政壇意志，更看各企業如何應對新局、化不明朗為機遇。