美國證券交易委員會多年來首次悄悄地將加密貨幣從其年度檢查重點中剔除，意味著特朗普政府下，該機構在數碼資產監管方針上出現重大轉變。
SEC檢查部門於周一公佈2026年檢查重點，聚焦於受託責任、行為標準和託管規則等核心範疇，但並未特別提及加密貨幣或數碼資產。未來將主要檢查包括2024年S-P條例修訂等新法規下的合規情況，此條例規管客戶信息保障。
這一缺席，與過往幾年明顯不同。在前SEC主席Gary Gensler領導下，該機構於2025年重點強調加密資產發行、買賣、交易和諮詢活動，並明確點名比特幣和以太坊現貨ETF作為重點，檢查部承諾密切監察經營加密業務公司，並表示因虛擬貨幣市場波動，會持續審查相關持牌人。
現任SEC主席Paul Atkins形容新重點是監管更合作化的一部分。他在聲明中指：「檢查是達成本會使命的重要組成，但不該變為‘設陷阱’。今日公佈的重點旨在讓公司能與檢查員有建設性對話，並提升該部門透明度。」
這份長達15頁的文件強調了2026財政年度的幾個關鍵領域。SEC將優先檢查信息安全，包括防範勒索軟件、與人工智能相關的網絡風險、S-ID條例下身份盜竊預防，以及S-P新要求的準備情況。監管機構也把新興科技風險，尤其是人工智能和自動化投資工具列為重點，檢查企業風險控制是否與披露一致，以及建議是否適當。
SEC說明重點「並非窮盡」，意味著加密企業仍可能因其他範疇受到審查。但對行業而言，官方文件完全不提加密貨幣，已被視為明確訊號。
親加密政府框架成形
這一變動，與特朗普總統上台後支持加密的方向一致。其政府積極放寬行業監管，其家族亦涉足加密交易平台、礦場、穩定幣及發行代幣。
Atkins於四月上任早期在SEC圓桌會表示：「近幾年加密創新被遏制，急需推出新方向。」隨後，SEC撤銷了Gensler年代出台、將加密資產視為銀行資產負債表負債的121指引，該規則實際封殺了機構採納；又發出指引表示大部分meme幣不被聯邦法例界定為證券。
11月，Atkins於費城聯儲銀行公佈SEC「加密項目」，計劃建立「代幣分類法」，劃清哪些是證券，哪些不是，有望解決困擾行業多年的監管不明，令不少公司需外遷經營。
他強調，虛擬貨幣可以屬於投資合約，但不會永遠如此，因網絡總會成熟、代碼交付、控制變散、發行方角色會淡化。
監管不明朗仍未根本解決
儘管檢查重點趨寬鬆，專家警告監管不明朗遠未解決。加密行業仍處於SEC與商品期貨交易委員會之間的疊加監管，使公司難以判斷須跟從哪一方規則。
國會正透過立法解決此問題。《2025數碼資產市場明晰法案》已於七月獲跨黨派眾議院支持通過，建立SEC與CFTC明確分工，並為市場中介制定專屬登記及合規框架。法案把「數碼商品」定義為與區塊鏈系統有內在聯繫的資產，賦予CFTC獨家監管權，同時維持SEC對投資合約管轄。
CLARITY法案將設CFTC轄下三類新登記主體——數碼商品交易所、經紀商、交易商，與現有期貨框架相似。立法現待參議院審議。
國際合規負擔亦日益增加。經合組織的加密資產報告框架要求69個成員司法區的服務供應商收集詳細客戶信息並每年向稅局申報，預計2027年首次實施。
SEC縮減股東提案審查
另一項影響企業管治的調整，是SEC公司理財部門公佈了第14a-8規則下對股東提案處理方式的大變動。
由於43天政府停擺及大量積壓造成資源緊張，2025-2026委託書季大部分「不採取行動」請求將不予回覆，只會審核依14a-8(i)(1)提出（即州法下不合法股東行動）的提案。
其他排除理由下，公司只需提交通知聲明有合理理由排除某項提案，SEC不作實質審查或陳述意見，實際把審斷責任推回發行人自己。
美國史上最長的政府關門於11月12日特朗普簽署預算案後結束，持續43天，導致廣泛混亂，包括航班取消及逾4,200萬美國人糧食援助延誤。
最後思考
檢查重點刪去加密特設部分，顯示加密開始朝正常化監管方向前進，不再被當作高風險異類特別對待。
但專家警告，被剔除重點不等於風險消失或脫離監管。SEC仍可按風險狀況檢查具體公司，換言之數碼資產公司雖非官方要點，仍在監管範圍之內。
目前，看來行業暫時獲得喘息空間，美國政府有意爭取數碼資產創新全球領導地位。至於這會否帶來可持續增長，抑或只是延緩監管清算，仍需視乎國會、法院及日後政府如何制定詳細規則。