包括美國銀行及 Fiserv 等多間大型金融機構，已計劃在總統特朗普於 7 月 18 日簽署 GENIUS 法案後，推出與美元掛鈎的加密貨幣代幣。該法案設立了首個聯邦層面穩定幣監管框架。不過，業內專家指出，相關實施涉及複雜技術與策略考慮，全面落實或需多年。
重點資訊：
- GENIUS 法案為穩定幣（與美元掛鈎的數碼代幣）建立首個聯邦監管框架，有望改變日常支付和資金轉賬方式
- 美國銀行及花旗等大型銀行正積極考慮發行自家穩定幣，零售巨企如 Walmart 及 Amazon 亦傳出有意採取類似方案
- 各企業必須決定如何應付合規成本、選擇何種區塊鏈，以及是自行發行代幣，還是整合現有如 Circle 的 USDC 等穩定幣
企業策略轉型邁向數碼支付
此法案為美國首條專為促進加密貨幣應用而設的法律。穩定幣透過與美元 1:1 掛鈎，能提供即時結算，較傳統銀行跨境轉賬需時數日為快。
企業現需就穩定幣策略作出抉擇，決定自家開發代幣，還是將 Circle 的 USDC 等現有選項整合到營運系統。據 Steptoe 律師事務所合伙人 Stephen Aschettino 指，穩定幣的設計用途將顯著影響企業抉擇。
Aschettino 指：「用途非常關鍵。是吸引用戶與發行者互動，還是想令穩定幣進一步普及？這點要分清楚。」
零售平台或為精通加密貨幣的顧客提供穩定幣以購物；其他企業則可能在跨境支付中應用，利用即時結算及低手續費優勢提升效率。
銀行業界爭取競爭優勢
金融機構現時有條件於新監管框架下占優。美國銀行及花旗集團高層於業績會議中承認正積極考慮發行穩定幣。摩根士丹利持續關注發展；摩根大通行政總裁 Jamie Dimon 亦流露未來參與意向，但未透露細節。
銀行本身已設有合規基礎設施，有利競爭。它們具備強化洗錢防制及客戶驗證程序，正好符合 GENIUS 法案要求。非銀行機構則需從零開始建立相關能力，增加合規成本和監管壓力。
Moody's Analytics 合規及第三方風險管理解決方案高級總監 Jill DeWitt 指：「已具備嚴謹 KYC 及監管變更管理流程的機構將具優勢。」
不過，銀行在賬面處理穩定幣時有額外考慮。FIS 數碼貨幣產品和策略主管 Julia Demidova 表示，現行美國銀行監管規定或要求機構因持有此類資產而增加資本。
Demidova 解釋：「GENIUS 法案是好事，但若銀行根據審慎監管把穩定幣計入資產負債表，仍要考慮該資產的風險權重。」
技術基建選擇影響深遠
企業須選擇合適的區塊鏈網絡發行穩定幣。現有數百個區塊鏈選項，其中以以太坊和 Solana 等大型公鏈最為主流，所有交易均公開可查。
銀行或偏好屬於私有或「受權」區塊鏈，以便加強管治和控制。Demidova 指，金融機構「會要求非常明確的管治架構」，而這在開放公鏈難以實現。不過，有部分基建供應商則主張採用成熟公鏈。Bastion 行政總裁 Nassim Eddequiouaq 指，經市場驗證的大型區塊鏈具有可擴展性及用戶基礎。
Eddequiouaq 表示：「我們見到不少已經被大規模應用和通過壓力測試的現有區塊鏈，需求很大。」
重要金融術語簡介
穩定幣是設計用以保持穩定價值的數碼代幣，通常以多種資產作 1:1 美元儲備。比特幣或以太幣等加密貨幣波動較大，穩定幣則旨在維持價格穩定。
「了解你的客戶」（KYC）要求金融機構驗證客戶身份並監察可疑交易。「反洗錢」（AML）合規涉及偵測並防止非法資金流動，需要有系統監察及舉報。區塊鏈網絡則為記錄加密貨幣交易的數碼分類帳。公鏈讓所有人均可查閱交易記錄，私有鏈僅限授權參與者，兩者在管治、私隱及合規上影響重大。
監管落實時間表未明
雖然立法通過，但全面落實或需數年。聯邦銀行監管機構須針對多項營運細節訂立規則，企業方能有信心推進。
貨幣監理署將設風險管理及合規細則。財政部則須為外國穩定幣監管訂規，確保與美國框架兼容。
Aschettino 指：「這些事都要分階段落實」，監管細節會逐步而非即時明朗。
總結
GENIUS 法案為穩定幣訂立聯邦規則，為大型金融機構及企業開創數碼支付新機遇。雖然監管框架帶來法律明確性，但企業須就策略、技術與合規作出複雜決策，未來成功實施仍具挑戰。