比特幣 (BTC) 正緊貼約 73,300 美元一帶的支撐，而眼下只剩下一道技術關口，將平靜的橫行區間與約 10% 的跌幅區隔開來。
重點摘要：
- 比特幣在 5 月 28 日跌破看淡的頭肩頂形態，為價格打開通往約 66,800 美元的下行空間。
- 0.618 菲波納奇水平 72,754 美元是決定下一步走勢的觸發位。
- 長線持幣者持續加碼，同時期貨槓桿資金減少，暫時壓抑了跌勢。
比特幣形態跌破暫告停頓
在 8 小時圖上，比特幣於 5 月 28 日跌穿頭肩頂形態，這是一個由三個高峰組成的看淡形態，根據量度目標，下方目標區約在 66,800 美元附近。
按理說，拋售應該迅速展開，但實際上卻出現停滯。
自跌破以來，多空成交量柱（綠紅柱）皆明顯縮小，成交意欲降溫令買盤得以守住該區域。最初那一波賣壓很快消退，價格陷入窄幅整固，而不是形態通常伴隨的急挫走勢。
這種跟進乏力的情況頗為意外。像這樣的形態往往會迅速演變成明顯跌浪，但空方未有進一步施壓，市場反而進入觀望僵持狀態。
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72,754 美元關口決定後市方向
價格已先後跌破約 73,998 美元的頸線與 73,769 美元支撐，但至今仍守在 0.618 菲波納奇回撤位 72,754 美元之上，這個按比例計算的回調水平，現正成為關鍵底部。
該水平就是觸發點。若在 8 小時圖上出現一次明確的收盤價跌破，哪怕只低約 1%，都可能打開通往 71,310 美元、其後 69,470 美元，最終指向 66,798 美元目標區的量度跌幅空間。
從內部結構看，信心似乎更為穩固。追蹤長線持幣者淨增持或減持的 Hodler Net Position Change 指標自 5 月 29 日以來上升約 6%，至約 40,309 BTC，反映的是累積買入，而非恐慌拋售。
槓桿部位同樣偏輕。期貨未平倉合約自 5 月 14 日約 344.5 億美元回落至約 304 億美元，而資金費率則由略為負值轉為小幅正值。累積買盤配合槓桿收縮，整體更像是謹慎觀望，而非全面投降。
壓力不只體現在技術圖表。現貨 ETF 本月已流出數十億美元，屬 2026 年以來最大規模之一，這輪機構資金撤退為 6 月一向偏多的季節性走勢蒙上陰影。
要徹底扭轉偏空傾向，比特幣必須重新站上 74,783 美元，其後再挑戰 76,039 美元，最終指向 78,068 美元。然而在成交量偏淡、槓桿輕盈的環境下，若無新的宏觀或政策層面衝擊，要完成這段升勢並不容易。
這場拉鋸為比特幣近期走弱畫上註腳：5 月份價格約回落近 4%，買盤逐步失勢，幣價也慢慢滑回七萬美元出頭的區間。
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