一名加密貨幣分析師於星期一發表一套框架，預計 Bitcoin (BTC) 在資金由貴金屬輪動至數碼資產的情況下，至 2026 年年中有機會升至 175,000 至 200,000 美元。
這篇由 @ShieldedMonk（知名 Zcash 早期貢獻者）撰寫的論文 examines 四項匯聚力量：人工智能投資集中度超越科網泡沫時期、透過現貨 ETF 成熟中的機構級加密基礎設施、貴金屬價格創新高，以及監管清晰度持續改善。
該框架明確聲稱這並「不是一個預測」，而是分析在歷史資金輪動模式延續的情況下，加密市場可能出現的行為。
事件概況
週二早上，黃金 traded 報約 4,478 美元，而白銀則在約 80 美元徘徊。
比特幣在 93,000 美元附近整固，此前已自 2025 年 10 月 126,210 美元的歷史高位回落 27%。
作者透過模型 models 出一個「資本輪動時滯」，顯示在貨幣制度轉換期間，黃金與比特幣的相關性於 6 至 12 個月左右見頂。
歷史數據顯示，在重定價階段，比特幣的貝他值通常是黃金走勢的 2.5 至 3.0 倍。
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為何重要
這一論點挑戰了傳統以四年減半周期為核心的敘事，提出宏觀環境而非供應機制，才是推動加密貨幣重定價的主要動力。
多名 analysts 已指出資金輪動的早期跡象，美國比特幣 ETF 在週五錄得 4.71 億美元的淨流入。
黃金在 2025 年錄得 69% 升幅，是自 1979 年以來 strongest 的一年。
該框架假設美元將持續走弱至 90-92 區間、美聯儲於 2026 年合共減息 2 至 3 次，以及黃金穩定在每盎司 4,000 美元以上。
在 ShieldedMonk 的基準情景中，黃金需先在 2026 年第一季完成整固，之後機構資本才會依次輪動至比特幣、白銀、礦業股票及山寨幣。
論文同時列出風險因素，指出一旦出現針對加密市場的特定事件，或美元重新轉強，相關性都有可能被打破。
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