傳統金融機構愈來愈多採用 Ethereum 區塊鏈，即使散戶用戶傾向其他選擇
要知重點：
- 以太坊現時佔據57%現實世界資產代幣化市場份額，包括BlackRock等主要機構，皆視其安全和去中心化為首選
- 2025年或成為以太坊主導關鍵年，市場中代幣化資產自美國近日選舉後激增57%至210億美元
- 有專家警告，以太坊必須積極自信地定位為唯一合法結算層，以維持競爭優勢
多年來，以太坊支持者預言該區塊鏈會成為全球金融結算層。近期動態顯示，這一願景正逐步實現，因為主流金融機構正持續將以太坊納入區塊鏈戰略核心。
BlackRock、富達、德意志銀行、瑞銀及Coinbase，現已將以太坊置於區塊鏈計劃核心。上周，以太坊生態平台Blocksquare與Vera Capital簽下10億美元協議，推動美國房地產資產代幣化，而Securitize及Ethena則推出Converge L2，將數十億現實資產代幣化。
“每一隻股票、每一項債券、每一支基金——每一種資產——都可以代幣化。如果真能做到，投資將徹底顛覆。”BlackRock主席Larry Fink表示。
為何選以太坊？
雖然散戶更喜歡快捷便宜的方案，但金融服務行業卻向以太坊靠攏。波士頓諮詢公司預計至2030年，代幣化市場規模將達16.1萬億美元，而以太坊現時攬獲絕大多數機構青睞。
穩定幣項目Frax Finance創辦人Sam Kazemian 認為以太坊為機構提供最佳平台，但警告不可自滿。
“若以為『因為以太坊好，所以自然會贏』，這種自滿心態並不成立，”他說。Kazemian 指出，以太坊死忠粉絲應將其塑造成唯一可接受的資產結算層。“用其他區塊鏈就等於一文不值。”
以太坊基金會聯合總監Tomasz Stanczak近期發文表示，此策略漸受重視。他指出以太坊未來重心之一，是堅持一切資產必須於L1創建。
數據顯示，以太坊現主導資產代幣化生態。即使BlackRock 的BUIDL基金在七條區塊鏈上流通，93%（24億美金管理資產）仍在以太坊。當中多數資產在過去六周流入，儘管市場對ETH情緒低迷。
“我們起步進行資產代幣化，用哪條鏈完全毋庸置疑，就是以太坊，而且不只是BlackRock如此，基本上都一樣。”BlackRock數碼資產主管Robbie Mitchnick於三月表示，“客戶已清楚選擇，他們重視去中心化、可靠性與安全性。”
全球格局
以太坊目前佔所有現實資產代幣化57%，其Layer2擴容方案ZKsync Era再添21%。其他競爭者遠落後，Stellar 市佔率4.5%，Aptos 3.2%，Algorand 3.1%，Solana 2.9%。
加密基金Apollo Capital創辦人Henrik Andersson指出，華爾街顧慮不止去中心化。
“穩定幣和DeFi平均八成以上交易都發生在以太坊，所以我們認為它會成為傳統資產的自然歸宿，”Andersson 說，“如果只是圈養資產在鏈上『鬼鏈』，那代幣化根本失去意義。”
但亦有專家持相反看法。
加密教育家DBCrypto認為以太坊霸主地位難持久。
“或許它能贏得部分市場，但永遠不會成為真正的主流代幣化結算層，”他表示，“其他區塊鏈正追趕去中心化，有些甚至在其它方面已經遙遙領先。”
以太坊主鏈速度慢於現代區塊鏈，為保障去中心化犧牲效率。有分析據此預計市場將分化。
Tranchess聯合創辦人Danny Chong預見，大型機構將以以太坊作“安全中立基礎層”，而高頻及零售應用則會進駐Solana或Aptos 等更快的網絡。
“傳統金融機構優先考慮安全、技術熟悉度及合規信心，而非追求低成本高速交易，”Chong表示，“以太坊很大機會繼續成為高價值機構資產的『主幹道』，而更快的區塊鏈則搶佔高頻應用。”
Etherealize創辦人Vivek Raman 則認為以太坊上的L2方案可應對這些挑戰。“資產越值錢，網絡越全球化、機構對規範需求越高，以太坊的去中心化和全球價值優勢就越明顯。”
儘管機構採用率增多，傳統金融界並未積極參與以太坊原生幣投資。
以太坊ETF累計資產僅45.7億美元，七周內持續流出；而比特幣 ETF資產則達945億美元。
Raman坦言，以太坊的投資敘述較比特幣複雜，但他認為未來ETF開放質押功能，將成市場關鍵分野。
“不是人人知道ETH可以賺質押收益，但各界——包括機構、傳統金融、甚至全球投資者——都愛固定回報，”Raman說。
儘管以太坊於資產代幣化領先，金融業區塊鏈應用仍處初期階段。以太坊佔美國國債代幣化規模41億美元（總5.75億），但美國國債市場總值卻高達28.6萬億美元。
結語
隨著傳統金融機構不斷探索區塊鏈資產代幣化，以太坊靠安全、去中心化及機構信任搶先一步。能否穩佔優勢，取決於日後擴容突破以及如何說服華爾街其複雜價值主張優於競爭者。
