西班牙銀行巨頭BBVA現已開始建議其富裕私人客戶，將3%至7%的投資組合配置於加密貨幣，以比特幣為主，這標誌著傳統銀行對數字資產審慎態度的一次重大轉變。這項建議是歐洲主要金融機構中，最激進的加密貨幣立場之一。
重點一覽：
- BBVA私人銀行部門現建議根據客戶風險承受能力，把3-7%投資於加密貨幣，聚焦比特幣及以太幣
- 銀行自2021年開始為客戶執行加密貨幣購買指令，但直到2023年9月才開始積極進行投資建議
- 大多數歐洲銀行仍對涉足加密貨幣持猶豫態度，有95%的歐盟金融機構完全避免參與加密業務
BBVA瑞士數字及區塊鏈解決方案主管Philippe Meyer在倫敦DigiAssets會議中透露銀行的加密貨幣策略。他強調，分配比例完全取決於客戶個別風險承受能力，風險較低的投資者會獲得較低配置建議。
「自去年九月起，對於私人客戶，我們開始提供比特幣配置建議，」Meyer向與會者解釋。「風險承受較高的，可以讓最多7%投資組合放入加密貨幣。」
BBVA擁抱加密貨幣的時間點，正值數字資產市場全面回暖。比特幣於五月再創新高，持續自2022年低谷戲劇性反彈。
市場復甦推動機構青睞
加密貨幣行業經歷了自2022年多間大型交易所倒閉的劇烈波動後，近月出現顯著反彈。曾一度是全球最大加密交易所的FTX宣布破產，數百萬投資者蒙受重大損失。
然而，在美國總統特朗普加強支持加密貨幣立場帶動下，市場強勢回歸。特朗普政府釋出進一步監管清晰訊號，推動多個行業的機構採納數字資產。
BBVA的做法大異於大多數私人銀行，後者通常僅代客執行購買指令，甚少主動建議投資。Meyer認為BBVA是全球首批主動為高資產客戶進行加密貨幣資產分配建議的大行之一。
銀行現時的顧問框架集中於市值最高的比特幣和以太坊。Meyer透露，BBVA計劃於2024年底前，把建議範圍擴展至更多數字資產。
「只要在均衡組合引入3%，已能顯著提升表現，」Meyer於與路透社的會外訪問時強調，「3%其實風險並不大。」
監管警告未隨機構進場而減弱
歐洲多地監管當局持續對投資加密貨幣發出嚴厲警告，一再提醒潛在投資者需做好全部損失的心理準備。歐洲證券及市場管理局今年早前公布資料，顯示95%歐盟銀行訂有嚴禁參與加密業務的政策。
這些監管憂慮反映加密貨幣價格波動及相關不確定性持續存在，即使價格近期明顯上升。傳統金融機構過往一向避開加密資產，主要因其價格劇烈浮動、監管模糊及與非法交易關聯等因素。
BBVA的加密顧問服務屬精心部署，明顯與行業慣常審慎形成強烈對比。銀行自2021年已協助客戶進行加密資產交易，累積豐富相關經驗，繼而正式啟動顧問服務。
Meyer表示，客戶對投資建議普遍持正面反應，許多高資產人士樂於在傳統資產類別以外尋求多元化。
銀行的風險管理機制可確保即使最高的加密資產分配建議，亦無損投資組合整體可接受風險範圍。
Meyer指目前收到的客戶回饋「反應良好」，認為當加密資產被納入多元組合後，其投資風險其實可控。
銀行業對數字資產態度漸變
BBVA的加密貨幣顧問服務或反映主流金融機構對數字資產態度正逐漸轉變。雖大部分銀行仍然審慎，但部分機構已開始視加密貨幣為具正當性的投資工具，而非純粹投機產品。
西班牙銀行策略著重於市值龐大、交易量充足的主流加密幣，避免較小型及波幅極高的數字資產。
BBVA在加密貨幣範疇內採取審慎作風，反映希望於創新及傳統風險控制之間取得平衡。
Meyer在會議中強調，銀行給予的加密資產建議屬於整體財富管理戰略一部分，而非獨立投資意見。介乎3%至7%的可配置範圍確保即使出現最壞情境，加密資產損失亦不會嚴重損害客戶整體投資組合。
結語
BBVA決定主動向高資產客戶建議投資加密貨幣，是數字資產主流化的重要里程碑。銀行審慎且有限度地建議投資於主流加密貨幣，或會推動其他大型金融機構重新思考加密政策，隨著市場持續成熟。