**貝萊德（BlackRock）**認為，人工智能是邁向2026年的主導市場力量；儘管面臨基礎設施挑戰，仍維持對美股的超配立場。這家全球最大資產管理公司警告，未來五年內，人工智能數據中心的用電量可能高達目前美國電力需求的25%。
發生了什麼事：投資策略
根據該公司最新報告，貝萊德發布了2026年市場展望，強調人工智能是重塑全球市場的最重要「超級力量」（megaforce）。
這家資產管理巨頭持續超配美國股票及與人工智能相關的投資，理由是強勁的盈利預期，以及前所未有的資本開支擴張。
「我們一直認為，我們身處一個由少數幾股超級力量所塑造的結構性轉型世界，包括地緣政治碎片化、金融未來及能源轉型。
但目前最明顯的就是人工智能，其建設速度與規模或將前所未見。」貝萊德在報告中表示。
公司指出，資本密集型增長已取代輕資本模式，從根本上改變投資格局。報告稱：「由輕資本轉向資本密集型增長，正深刻改變投資環境，並在多個層面——實體、金融及社會政治——推向極限。」
貝萊德將今年美國股市的創紀錄表現部分歸因於人工智能的進展。該公司表示：「人工智能是目前最具主導性的超級力量，正協助推動美股今年創下歷史新高。」
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為何重要：基建掣肘
貝萊德預計，到2030年，人工智能數據中心可能耗用目前美國電力需求的15-20%，某些估算更高達25%。
公司將此能源需求視為對電網、化石燃料產業及原材料板塊的一大考驗。
「電力需求上升，正與等待接入電網的大量項目及西方普遍緩慢的審批程序相碰撞。」貝萊德警告說。
這家資產管理公司提醒，若能源限制加劇，基建瓶頸可能迫使企業縮減資本開支計劃。
報告總結稱：「下一階段可能更多關於能源以及如何疏通瓶頸。」貝萊德同時承認，雖然整體資本開支或許有利，但單一企業在其人工智能投資回報方面仍面臨不確定性。
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