Illicit cryptocurrency wallets 在 2025 年共接收 1,580 億美元資金，扭轉連續三年下跌走勢。據 TRM Labs《2026 年加密犯罪報告》指，與俄羅斯相關的穩定幣基建成為制裁規避活動的主導力量。
與 2024 年的 645 億美元相比，增幅 達 145%，主要來自高度集中於俄羅斯相關資金流，而非整體犯罪活動廣泛擴張。
與盧布掛鉤的 A7A5 穩定幣 單獨就處理了 720 億美元；同時，A7 錢包集群則處理了 390 億美元的制裁規避交易。
儘管金額大幅增加，險惡活動在整體加密貨幣交易量中的比例卻由 1.3% 降至 1.2%。根據 TRM Labs 修訂後的方法論，2025 年險惡實體所佔可用加密流動性的比例為 2.7%，低於 2024 年的 2.9%。
發生了甚麼事
2025 年，穩定幣促成 了 95% 流向受制裁實體及司法管轄區的資金流，其中以 USDT 和 A7A5 佔據大部分成交量。
對盧布掛鉤資產的轉向，反映俄羅斯刻意採取策略，減低對美元支撐支付基建的依賴。
流向受制裁實體的資金，在採用客戶盡職審查（KYC）程序的加密貨幣交易所中減少了 30%，但在缺乏合規標準的去中心化服務與平台上卻激增逾 200%。這種「兩極化」現象顯示，執法壓力正迫使險惡行為者轉往風險更高、監管更鬆散的渠道。
資金增加主要反映三大因素：制裁名單加密、國家級行為者擴大使用加密貨幣，以及透過 TRM Labs「Beacon Network」情報共享系統帶來的偵測能力提升。與制裁相關的活動按年增長超過 400%，遠超暗網市場（20%）及非法商品銷售（12%）的增幅。
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為何重要
報告揭示，受制裁國家正將加密貨幣制度化，視之為核心金融基建，而非僅僅用作臨時繞道工具。A7 網絡實際上是克里姆林宮支持的制裁規避架構，將與俄羅斯相關的行為者，與遍佈中國、東南亞及伊朗的交易對手連接起來。
TRM Labs 指出，約 34% 的 A7A5 交易量屬於「洗售交易」，目的是刻意放大成交量、建立市場信心。鏈上分析顯示，A7A5 主要用作 A7、Garantex 及位於吉爾吉斯的實體之間的結算工具，這些實體同屬同一個制裁規避網絡。
中文語言的託管服務及地下錢莊網絡在 2025 年共處理逾 1,030 億美元，較 2020 年的 1.23 億美元大幅擴張。這些服務為詐騙網絡、網絡犯罪集團，以及在亞太地區活動的制裁規避中介提供結算基建。
數據顯示，執法行動正在重塑險惡活動的「發生地點」，而非徹底消滅這些活動。雖然中心化交易所在交易監控方面已有改善，但去中心化服務正吸收被擠出的交易量，反映行為者正適應愈來愈高的偵測風險。
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