根據歐盟證券監管機構於星期四發表的批評性檢討，馬耳他金融監管當局在歐盟新監管框架下批出加密貨幣牌照時，未有進行足夠的風險評估。歐洲證券及市場管理局（ESMA）指出，馬耳他的發牌流程不夠嚴謹，至少有一間加密公司在獲批牌照時，有重大問題尚未解決。
重點資訊：
- ESMA同業檢討發現，馬耳他的加密貨幣發牌程序在新MiCA框架下僅「部分」符合監管期望
- 歐盟加密全面監管實施後，馬耳他自一月起共批出五個加密資產服務提供者牌照
- 檢討批評馬耳他風險評估不足，未有妥善審查公司監管歷史
過度追求審批速度引起疑慮
本次評核源於路透社六月報道，ESMA重點審查馬耳他加密貨幣發牌流程。有部分監管機構在閉門會議中表達關注，稱某些成員國批出牌照過於迅速。今次檢討主要聚焦馬耳他向其中一家加密公司發牌，但ESMA沒有透露該公司名稱。
ESMA於四月展開檢討，稱是因「一連串事件」而啟動，但未披露調查詳情。調查結果突顯歐盟各成員國實行監管方式不一致，以及單一國家監管機構能否有效監察跨境金融企業的疑慮。
根據今年生效的歐盟《加密資產市場規例》，所有提供加密貨幣服務的公司必須從國家監管機構取得牌照。
該等牌照可供持證公司在其他歐盟成員國「護照化」經營。
馬耳他為自己辯護
馬耳他金融服務管理局（MFSA）周四表示，對自身作為數碼資產監管「早期採用者」感到自豪。該聲明未有正面回應ESMA的批評。自一月起，馬耳他已根據MiCA法規發出五個加密資產服務商牌照。
ESMA檢討指出，MFSA具備足夠加密貨幣專業知識及資源，可按MiCA授權和監管加密公司，但其授權流程僅「部分」達標。報告稱「整體發牌程序應該要更審慎，並有足夠時間，讓MFSA按MiCA框架全面審查合規情況。」
歐盟監管機構發現，相關加密企業在獲批時，部分重大問題仍未解決或正待整改。ESMA還認為，該公司的監管紀錄在審批過程中未被「充分考慮」。
改善建議
評核建議馬耳他監管部門細閱若干重大範疇，包括業務計劃、利益衝突、管治架構與資訊科技系統。ESMA同時強調，加強審查平台推廣未受監管服務亦甚為重要。
批評聲反映歐盟監管機構在推行具突破性的加密資產立法時面臨挑戰。MiCA規例屬全球首套全面規管數碼資產政策，惟成功與否取決於27個成員國能否一致執行。
總結
ESMA對馬耳他的同業檢討，暴露歐盟實施開創性加密法規所遇困難。結果顯示監管機關於鼓勵創新與維持消費者保障之間，需要小心拿捏平衡。