比特幣(BTC) 再度出現回調，如同這個市場經常發生的情況，一次約 5% 的跌幅，已足以令恐懼情緒回歸。
不過，將這次走勢放回整體背景來看非常重要。
在我之前的分析中，我解釋過，儘管比特幣由 60,000 美元區域強勢推升至接近 80,000 美元，我仍然不認為市場在結構上已經轉為明顯的多頭。要改觀，比特幣必須突破並企穩在 82,000–84,000 美元區域之上。
這件事並沒有發生。
比特幣接近該阻力位時，拋壓出現，而我們現在看到的是一個回調。這值得擔心嗎？在我看來，不。這完全屬於正常現象。
市場不會沿直線單向上升或下跌，而是透過「推進」與「回撤」交替運動。在近期低位上漲近 20,000 美元之後，出現一波調整，遠比期待比特幣繼續垂直上漲來得合理得多。
76,000 美元成為關鍵區域
如果我們看日線圖，比特幣現在可能正進入一個新的盤整區間。
76,000 美元區域尤其值得留意。它不僅在短期內充當支撐，同時亦對應到 2026 年 4 月一個重要的過往價格區域。
在價格之上，首個較重要的阻力大約在 79,000–80,000 美元附近。
因此，我對未來幾天的基本情景其實相當簡單：我不會對比特幣進入一段較為平靜、甚至有點沉悶的時期感到意外——大致在 76,000 至 80,000 美元之間上落，讓市場消化最近這一波推升。
這樣的走勢會是非常健康的。
比特幣 / 美元日線圖，關鍵支撐及阻力區域標示。
比特幣最終會突破 82,000 美元嗎？
我認為會。
我仍然預期比特幣最終會再度向上攻擊並突破 82,000–84,000 美元區域，但這並不代表它必須立刻發生。
事實上，從市場結構角度來看，先看到一次暫時跌破 76,000 美元，反而可能更健康。 為甚麼？因為在如此強勁的一波上漲之後，槓桿多頭部位再度累積。一波跌破支撐的走勢，可以掃走流動性、強制平倉部分多頭，並在市場再嘗試展開新一輪持續升勢之前，先清理掉過剩槓桿。
因此，跌破 76,000 美元並不會自動否定整體偏正面的中期情景。真正重要的是：這個支撐被跌破的過程如何發生、買盤在何處重新出現，以及更重要的，比特幣之後是否能夠重新站回該水平之上。
ETF 資金流繼續發出重要訊號
目前局勢中，其中一個最有趣的部分，來自現貨比特幣 ETF 的資金流向。
從下方所示的 8 月數據來看，畫面與目前許多散戶投資者所感受到的恐慌氣氛截然不同。在 8 月 12 至 14 日出現淨流出之後，資金流向明顯轉正。自 8 月 17 至 27 日所顯示的每一個交易日，最後都錄得淨流入。
其中最強勁的日子，包括 8 月 19 日約 5.172 億美元淨流入，以及 8 月 20 日約 6.063 億美元淨流入。之後仍有多個正向交易日，大約錄得 3.075 億、3.376 億、3.143 億、2.322 億及 2.423 億美元等淨流入。
然而，8 月 28 日的數據則顯示約 2.019 億美元的淨流出。
因此，說 ETF 在 8 月「每天都在買」並不準確。更重要的一點是：8 月下半個月顯示出可觀的淨機構需求。
這些資金流仍是必須持續監察的最關鍵變數之一，因為機構 ETF 需求已成為比特幣市場中主要的邊際買盤來源。
比特幣 ETF 資金流（百萬美元），2026 年 8 月。
比特幣回調 5%，市場一片恐慌
在比特勃身上，不斷令我感到驚訝的一點，是市場情緒變化之快。
當比特幣在 60,000 美元附近交易時，許多投資者害怕買入。然後比特幣大漲接近 20,000 美元，FOMO（害怕錯過）情緒再度出現。如今市場回調約 5%，恐慌又再浮現。
但 5% 的波動對比特幣來說並不罕見。放在最近這波升勢的背景下來看，它頂多只是一個相對正常的回撤。
我的看法依然簡單明確：自低位以來的反彈非常重要，跌勢結構被打破屬於正面發展，但比特幣前方仍有一道主要阻力區等待突破。