香港，2026 年 4 月 21 日 /美通社/ —— 於 Web3 Festival 期間，HashKey Group 董事長兼行政總裁肖風博士，正式發佈 Web3 經濟研究系列的第三份白皮書：《Agent 經濟時代的鏈上金融與代幣化》。
白皮書聚焦 AI Agent 在生產、協作與交易中的加速參與趨勢，系統性探討 Agent 經濟時代鏈上金融及代幣化基礎設施的演進，進一步梳理下一階段 Web3 經濟在生產、價值、制度結構及商業形態上的發展邏輯。
過去三年，HashKey Group 基於此前兩份白皮書，持續展開對 Web3 經濟的研究。
HashKey 認為，過去兩年的行業演化已驗證若干關鍵判斷：穩定幣正逐步演變為鏈上金融系統的現金結算層；RWA（Real-World Assets，實體資產代幣化）正走向更廣泛的機構級應用，區塊鏈真正成為承載新型生產關係的機構工具。
與此同時，隨着 AI Agent 成為新一輪生產、協作與交換的重要參與者，原有的鏈上金融系統面臨新的升級需求。本白皮書旨在深入探討：當 Agent 以規模化方式參與經濟活動時，鏈上金融與代幣化的基礎設施必須如何升級。
白皮書指出，隨着 AI Agent 不斷深入參與生產與交易，未來的經濟活動將由「人與人交互」轉向「人與 Agent 的高頻協作」，以及「Agent 與 Agent 之間的交互」。
傳統金融體系並非為 Agent 經濟而建，其運行邏輯依賴實體賬戶、人工審計、中介撮合及分段清算等流程，更適合低頻、高金額且高度依賴人為參與的活動。面對 Agent 在高頻、小額及自動化方面的需求，該系統在效率、成本與響應速度上的局限日益凸顯。
白皮書認為，這正是鏈上金融價值所在。其優勢不僅在於速度，更在於天然適合服務作為新型經濟個體的 Agent：
- 細粒度：區塊鏈 Token 可以將資產、權限及收益分配拆分為更細緻的單位，將模糊權利轉化為邏輯清晰、可編程的數碼單位。
- 自動化：智能合約將交易規則與收益分配邏輯直接寫入程式碼，條件滿足即自動執行，大幅減少人工干預。
- 統一賬本：統一的鏈上賬本使多方可在同一系統內完成記賬、結算與分配，減少中介環節與協作成本。
此外，白皮書首次提出「雙 Token 架構」：AI Token 作為算力消耗的最小語義單位，而區塊鏈 Token 則作為價值流轉的最小可編程單位。同時，HashKey 先前提出的「三 Token 模型」仍然至關重要，其中 SBT（Soulbound Token，靈魂綁定代幣）有望在 Agent 身份、權限管理及信譽建構方面發揮更大作用。
基建升級：Agent 經濟的新商業範式
白皮書對鏈上金融基礎設施作出詳細拆解，包括：
- 從雙重記帳到分散式賬本的躍遷。
- 以易於被 Agent 調用的密碼學地址取代實名賬戶。
- 達成「即交易、即結算」的終極交易形態。
白皮書指出，只有當實體資產能以可讀、可調用、可結算的方式映射上鏈，Agent 經濟才能與真實世界商業系統形成真正的閉環。
目前，實體資產代幣化沿三條路徑推進：貨幣代幣化、傳統金融資產代幣化，以及實物／另類資產代幣化。這一進程不僅將改變資產的表達方式，亦將重塑全球流動性組織方式與商業協作結構。
HashKey Group 將持續在鏈上金融基建、RWA、穩定幣及 Agent 經濟等領域開展研究與實踐，推動 Web3 邁向更具商業承載能力、能更好服務實體經濟的新階段。
關於 HashKey Holdings Limited
HashKey Holdings Limited（「HashKey」，公司，股份代號：3887.HK）為亞洲具領先地位且佈局全球的數碼資產綜合企業，提供端到端金融基礎設施、技術及投資管理，構建數碼資產生態系統。公司營運持牌數碼資產平台，提供交易撮合服務、鏈上服務及資產管理服務。