英國倫敦，2026 年 8 月 10 日，Chainwire
Midas 宣布與 Wellington Management 合作，推出全新鏈上機構信貸策略 mWIN。產品透過盧森堡證券化工具原生發行上鏈，標誌 Midas 在「把機構級投資策略帶上鏈」的路上邁進新一步，同時結合專業投資組合管理，以區塊鏈基建帶來的透明度、流動性及可組合性。
mWIN 以代幣形式代表一項與「主動管理、多板塊固定收益投資組合」掛鈎的策略，並預先界定存續期、利差存續期及信貸質素等風險參數。Wellington Management 擔任策略管理人，Northern Trust 則為機構級託管銀行。產品推出首日，Sentora 已把 mWIN 引入 DeFi，作為 Morpho 上的抵押品；日後亦計劃接入 Aave 的 Horizon Market 及 RWA Hub 等更多協議。
把主動投資策略真正搬上鏈
Midas 的定位，是不止於簡單把單一資產「代幣化」，而是將圍繞相關資產設計的整套投資策略，上鏈運作。
現時大部分鏈上 RWA（實體資產）屬於靜態結構，要麼追蹤一籃子固定資產，要麼只是包裝單一標的。mWIN 採取截然不同的做法：Wellington 會根據宏觀環境、流動性狀況及個別證券基本面，主動調整組合配置，讓持倉可隨市況在不同板塊之間輪動。
最終形成的，是一套不單被「映射上鏈」，而是專為鏈上金融市場而設計的機構級固定收益策略。mWIN 由設計起便可作為借貸及槓桿策略的抵押品，為傳統投資組合管理與 DeFi 可組合金融基建之間，搭建一條新橋樑。
底層投資組合涵蓋抵押貸款債務證券（CLO）、商業按揭證券（CMBS）、代理及非代理住宅按揭證券（RMBS）、資產證券化產品（ABS）及投資級公司債等。整體組合在既定的有效存續期及平均信貸質素區間內，由團隊主動管理。
Midas 的機構級架構設計
mWIN 透過盧森堡證券化工具發行，採用多分倉結構。每一個分倉都是在法律上獨立分隔的資產及負債池，與其他分倉及 Midas 主體本身保持破產隔離。
這種設計，令投資策略與其鏈上表徵可以一一對應：一個分倉、一套策略、一隻 mToken。Northern Trust 以獨立託管人身分，將鏈下資產存放於獨立帳戶，並就底層資產提供每日獨立定價，用作計算資產淨值（NAV）。
Midas 的角色不止於發行。mWIN 是其機構級架構的一部分，整體圍繞三個核心要素搭建：流動性、透明度與可組合性。
Midas 的「開放流動性架構」旨在透過有序設計的流動性「瀑布」，為投資者提供可靠且近乎即時的贖回機制。架構結合內部流動性池 Midas Staked Liquidity（MSL） 及 OTC Liquidator Network（場外清算網絡），讓持有人按自身需要，透過不同渠道變現。
MSL 是整個架構的核心，提供即時流動性，同時毋須在底層策略內長期預留大量現金部位，從而減少常見的大額流動性緩衝所帶來的「現金拖累」。OTC 網絡則透過第三方做市商及 RFQ 平台，提供額外的場外二級市場退出渠道。
此外，Midas 運行一套「驗證引擎」，為各分倉的資產組成及報告，提供獨立、可加密驗證的聲明。配合本身對 DeFi 的原生兼容，這些系統旨在令機構級投資產品，一旦上鏈後，具備更高透明度、更佳流動性，以及可在協議之間自由組合。
Wellington Management 與 DeFi 接入
管理資產超過 1.3 兆美元 的 Wellington Management，負責 mWIN 策略的投資組合構建及持續管理。其參與，為這款專為鏈上市場設計的產品，引入深厚的機構信貸專業。
> 「mWIN 是 Wellington 繼續與業界創新者合作、共建數碼資本市場未來的一大步。我們在早期代幣化試點基礎上，進一步與像 Midas 這樣的創新發行人合作，把具機構水準的投資策略帶上鏈，同時維持客戶一貫所期望的組合構建、研究與風險管理紀律。」—— Wellington Management 數碼資產及代幣化總監 Mark Garabedian
與此同時，Sentora 已就 mWIN 在鏈上借貸市場的流動性及風險要求作出風險評估，並將策動在 Morpho 上設立專屬市場，以 PayPal 的 PYUSD 作為貸出資產，接受 mWIN 作為抵押品。
目前 mWIN 已於 Ethereum 主網 上線，投資者可使用 USDC 及 PYUSD 認購，亦計劃稍後登陸 Monad。投資者可直接透過 Midas 參與，或經由 Sentora 在 Morpho 上的金庫，以可組合的方式獲取敞口。
關於 Midas
Midas 是一個提供「可組合鏈上投資產品」的平台，讓投資者透過與表現掛鈎的 mTokens，參與由專業投資機構管理的機構級策略。其產品結合機構投資專業、透明度、即時贖回能力及原生 DeFi 可組合性。
Midas 於 2024 年由 Dennis Dinkelmeyer、Fabrice Grinda 及 Romain Bourgois 創立，至今已促成逾 20 億美元資產發行，並向投資者支付超過 4,600 萬美元收益。公司最近完成 5,000 萬美元 A 輪融資，投資者包括 RRE、Creandum、Framework Ventures、HV Capital、Ledger Cathay 及 Coinbase Ventures 等。
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