紐約，紐約州，2026 年 5 月 13 日，Chainwire
提議中的協議升級，將 Stacks 已在線運行的 Proof-of-Transfer（PoX）機制進一步擴展，讓 BTC 持有人無需跨鏈橋、包裝，或放棄資產託管權，就能賺取原生比特幣收益。
Stacks Labs 今日發佈白皮書，闡述首個自我託管的比特幣質押（Bitcoin Staking）機制，可產生比特幣原生收益。白皮書詳述一項對 Stacks 現有 Proof-of-Transfer（PoX）共識機制的升級提案，讓 BTC 持有人在其比特幣持續鎖定於 L1、並由自己掌控私鑰的情況下，賺取以比特幣計價的收益。
白皮書針對市場上一項根本缺口：比特幣代表超過 1.3 兆美元的沉睡資本，但 BTC 持有人若不把資產橋接到其他鏈、將 BTC 包裝（wrapping），或交由中心化借貸方託管，就無法在該資本上賺取比特幣收益。現有做法（包括需要將 BTC 移出 L1 的再質押協議，或依賴中介信任假設的方案），都讓持有人暴露於比特幣本來設計要消除的風險之中。Stacks 的比特幣質押機制，是首個讓 BTC 保持在比特幣主鏈上、仍由持有人自己掌管私鑰，同時產生原生比特幣收益的機制。這次發佈緊接上週公佈的 Stacks 2026 路線圖（stacks.co/roadmap），該路線圖提出一個構建比特幣原生金融的三階段計劃。比特幣質押是該計劃的第一階段：此機制將長期 BTC 資本錨定在鏈上，並為後續階段（包括 100 倍吞吐量提升，以及一整套比特幣原生借貸與可程式化資本產品）建立經濟基礎。
此機制直接建基於 PoX。PoX 自 2021 年 1 月起已在主網上線運行，迄今已分派超過 4,200 BTC 的 stacking 獎勵。比特幣質押在此既有基礎架構上擴展。
運作方式
在比特幣質押機制下，參與者會組成「協議債券」（protocol bonds）：參與者在比特幣鏈上對 BTC 設定時間鎖，並在 Stacks 上鎖定相應的 STX，形成為期 6 個月的綁定期，目標是獲得一個固定收益率，但需承擔協議本身風險。BTC 全程保留在比特幣區塊鏈上，由比特幣共識保護，並在整個綁定期間由參與者控制其私鑰。
BTC 收益的產生方式與現行 PoX 相同：Stacks 礦工以 BTC 出價，競爭 STX 區塊獎勵與交易費。礦工支付的 BTC 會分配給符合資格的參與者。比特幣質押改變的是「誰有資格」以及「獎勵如何排序」，而不是「收益如何產生」。
比特幣質押會依照「瀑布式結構」分配 PoX 獎勵。已配對的 BTC 加 STX 部位構成主要分層，並按其各自債券獲得目標收益率。當協議債券義務被履行後，多出的礦工收入將在只質押 STX 的參與者與一個準備金池之間分配；該基金會在礦工收入不足時提供撥補。
分階段推出
白皮書提議，比特幣質押將分兩個階段啟動。第一階段 PoX-5 是一個受管控的啟動期，預期約為 12 個月。在此階段，Stacks Endowment 將設定容量與收益參數，並計劃與一批在啟動前已完成接洽的機構合作夥伴合作。初始方案條件目標為：3,000 BTC 容量、3% BTC 年化收益率（APY），以及至少 5% 的 STX 配對比例。啟動期的合作夥伴招募已在進行中，有興趣的機構可直接聯絡 Stacks Endowment。
在啟動期內，比特幣質押將循序走向去中心化，最終過渡到 PoX-6，即一個無許可、由共識編碼運行的機制。在此階段，一個無許可的密封競價清算拍賣，將決定容量分配；而收益率與配比要求，則會根據礦工經濟狀況、準備金池狀態及前一周期的參與數據，在鏈上自行確定。這一階段就是白皮書中所描述的完全去中心化終局狀態。
兩個階段都需要透過 Stacks 改進提案（SIP）流程，獲得社群治理批准。
參與路徑
BTC 持有人可以把鎖定在 L1（設有時間鎖）的原生比特幣，與 STX 配對，完整參與協議債券。持有 sBTC（Stacks 上由比特幣支持的資產）的人，可以透過 L2 智能合約，將 sBTC 與 STX 配對，實現資金池參與及 DeFi 整合。STX 持有人則可在不承諾任何比特幣的情況下質押，作為瀑布結構中第三層，獲得剩餘收益。針對小額持有人，各種路徑中皆會有資金池化參與選項。
「比特幣之所以成為全球最受信任資產，正是因為其在 L1 的設計與安全原則。比特幣質押改變了這盤算：持有人現在可以在比特幣保持原位的前提下，以無需信任的方式，賺取以 BTC 計價的收益。這份白皮書是多年來在協議層努力的成果，讓比特幣在不犧牲其本質的情況下變得可編程。」— Stacks 創辦人 Muneeb Ali
「比特幣持有人一直在等待一種做法，能在不放棄資產的前提下，讓資本發揮作用。我們在 Stacks 上構建的機制，自 2021 年以來已發放超過 4,200 BTC 的真實收益。比特幣質押將這套已被驗證的基礎設施升級，讓 BTC 本身成為收益資產，並仍由持有人在比特幣上掌握私鑰。這份白皮書，就是我們在上週路線圖中所述第一階段的技術規格——而我們合作的機構夥伴也已準備就緒。」— Stacks Labs CEO Alex Miller
可用性
完整的比特幣質押白皮書現已於 here 公開。提供比特幣質押作為網路發展計劃第一階段更廣泛背景的 Stacks 2026 路線圖，可在 stacks.co/roadmap 取得。白皮書發佈後，社群討論與 SIP 治理流程將隨之展開。技術規格、實作文件及合作夥伴導入細節，將在後續版本中公佈。有意參與 PoX-5 啟動計劃的機構，請聯絡 Stacks Endowment：[email protected]。
關於 Stacks
Stacks 是按已部署 BTC 計算的領先比特幣擴展層，為日益增長的比特幣原生應用提供基礎設施。該網路支援各式比特幣原生金融應用，從借貸到自主 AI 代理，最終都以比特幣終局結算。用戶可前往 stacks.co 了解更多資訊。
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Shannon Voight
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