加密貨幣市場近日經歷明顯反彈，比特幣與以太幣雙雙創下歷史新高。這次強勢回歸吸引了不少投資者和交易者重投市場，亦再度引發大家熱烈討論加密鯨魚——擁有大量加密貨幣、有能力大幅左右市場的人或機構——對市況的影響。
根據分析師指出，僅僅在昨日，加密鯨魚便累積了60,000枚比特幣，這是極具代表性的訊號。
想真正了解加密貨幣生態，必須明白鯨魚的角色。鯨魚往往成為市場轉勢的重要推手。即使牛市波動，鯨魚的動向仍然是市場走勢的最佳指標。
甚麼是加密鯨魚？
「加密鯨魚」通常指持有大量加密貨幣、足以影響市場價格的人或團體。雖然沒有一個公認的明確標準，不過很多人認為持有至少1,000枚比特幣或等值虛擬貨幣即可算得上是鯨魚。甚至有人以持有總發行量1%作為鯨魚門檻。根據2024年底報導，僅僅三個比特幣錢包就持有流通中約3.07%的比特幣，反映加密生態的高度資金集中。
著名鯨魚例子
幾個著名的加密鯨魚包括：
中本聰：比特幣的創始人據信持有約一百萬枚比特幣，是全球最大持有人之一。 Tim Draper：著名風險投資家，長期重金投入比特幣。據報持有超過三萬枚比特幣，部分來自Silk Road拍賣。 Barry Silbert：Digital Currency Group創辦人，持有約48,000枚比特幣，投資遍布多間區塊鏈企業。 Winklevoss雙胞胎：Cameron與Tyler預計合共持有超過十萬枚比特幣，為加密圈重要玩家。 Grayscale Investments：這家公司營運最大型的比特幣信託，為投資者持有龐大量的比特幣及以太幣。
這些例子不只展現了資金的集中，亦突顯了他們對市場動力的潛在影響力。
鯨魚在加密市場的角色
牛市期間的影響
在牛市期間，鯨魚的活躍操作往往牽引價格波動。大量買入通常代表對該資產的信心，令其他投資者都跟風入市。這種現象促使價格飆升，也吸引更多買家追入。
OneSafe行政總裁Chris Shei表示：「鯨魚可以透過大筆買單營造極高需求的假象，推高價格，並激發市場樂觀情緒。」
例如，去年底牛市自比特幣由超過$62,000回落至$58,000後，不少鯨魚開始大量吸納比特幣。據悉，他們每日購入約450枚比特幣，跟每日開採數目相若。這顯示他們在當時穩定價格及推高市況有舉足輕重的作用。
熊市或「加密寒冬」時的影響
相反，在熊市或「加密寒冬」時，鯨魚動作可能加劇跌勢。
鯨魚大量拋售，容易令小投資者恐慌，引發全市場恐慌性沽售。
行業專家指出：「當鯨魚單次大額賣出，但市埸流動性低時，會產生極大的下行壓力。」過去幾次熊市，知名錢包大額拋售下，價格曾短時間內急挫。
例如，去年某大型鯨魚於市況低迷時一次性拋出大量比特幣，導致價格在數小時內由$45,000急跌至$38,000。這些行動不僅衝擊即時價格，更可引發更廣泛的市場恐慌。
操控市場及情緒
鯨魚同時能夠左右市場情緒。他們的動作廣受關注，任何大手交易均可立即影響公眾觀感。
大額沽售常被小型交易者視為利淡訊號，在恐懼下拋售資產；相反，重大掃貨則會帶動買入情緒。
Sellix行政總裁Daniele Servadei解釋：「大家會監察大戶的行動，嘗試預測價格走勢，甚至盡早捕捉市場情緒。」
這也突顯了鯨魚動向與整體市場心理之間的緊密關係。
對中小型投資者的連鎖效應
加密鯨魚的行動常常帶動整個市場出現顯著連鎖反應，對中小型投資者產生重大影響。
當中小型投資者因鯨魚動作而恐慌離場，容易令市場流動性減弱，波幅加劇。
Blockstream的Adam Back談及最近趨勢時指出：「比特幣由逾$62,000跌至$58,000後...這些鯨魚才開始入貨。」這說明鯨魚雖可於低位穩定價格，卻引發去中心化市場由個別大戶主導而令參與者及決策更加集中。
當小投資者因鯨魚壟斷而減少參與，市場變成「同聲同氣」，只有少數大戶決定走向。這種集中不僅影響流動性，也削弱了原來市場多元化意見與策略，有損健康發展。
鯨魚如何主導2024年牛市
隨著加密貨幣市場持續上升，比特幣最近徘徊於$87,995附近，擁有大量資產的「加密鯨魚」角色愈見重要。
他們的戰略操作能實際左右市場走勢，許多分析師認為他們或可推動比特幣於本輪牛市突破心理大關$100,000。
牛市現況
本輪牛市背後，是機構資金加速進場、監管環境向好，以及公眾對加密貨幣作為投資工具的認識提升。
當比特幣逼近重要價位，鯨魚一舉一動就變得舉足輕重，直接影響升勢能否延續甚至開創新高。
鯨魚作為市場推手
專家稱，牛市期間，鯨魚正以史無前例速度吸納比特幣。
Bitwise投資總監Matt Hougan指出：「由於鯨魚持續吸納，比特幣價格可望升至六位數。」他又提到，大戶於短短24小時內買入60,000枚比特幣，顯示主要玩家對比特幣潛力極為有信心。
戰略式吸納
鯨魚推動比特幣衝破$100,000的主要方法之一，就是於震盪或調整時持續掃貨。
鯨魚連續買進，可將價格推高，亦間接減少交易所流通籌碼，加強市場信心。
例如，過往牛市中大型鯨魚累積資本，經常是大升市的先兆。今年初，鯨魚於比特幣約$30,000時開始大量吸納，明顯預期價格會持續上升。
當愈多投資者看到這些「大手掃貨」現象後參與，需求將進一步增加。
市場情緒與心理影響
鯨魚的心理影響尤為重大。
加密社群密切追蹤鯨魚錢包，每當有重大資金調動就立即引發討論。舉例，大戶單一大額掃貨能令散戶投資者變得更樂觀，
Concordium主席Lars Seier Christensen強調：「業界人士緊貼鯨魚動作，預測價格走向。」
隨著比特幣逼近如$100,000等心理關口，鯨魚若繼續大手入貨勢刺激更廣泛市場熱情。如果小型投資者見到鯨魚掃貨，會出現群聚效應，價格上衝。
流動性管理
鯨魚亦在市場流動性管理上發揮關鍵作用。適時分階段買賣，可減低價格急挫風險，避免嚇怕其他投資者。
此外，當市況回調或流動性短缺時，鯨魚大舉入貨亦有助穩定價格和防止大跌。
這種穩定特別重要，因為比特幣衝擊如$100,000等關口期間，心理因素尤為明顯。
機構投資及ETF需求
鯨魚的操作也對比特幣ETF等機構產品需求產生影響。明顯可見，機構 interest is growing as over $20 billion has been invested in U.S.-based Bitcoin ETFs in just ten months. With their connections to institutional investors, whales can help make larger purchases that support the stability and expansion of the market as a whole.
隨住美國本土比特幣ETF於短短十個月內已經吸引逾二百億美元投資，市場興趣愈來愈濃厚。由於「鯨魚」同機構投資者有密切聯繫，佢哋可以協助進行大額買盤，支持住成個市場嘅穩定同擴展。
As Matt Hougan notes regarding ETF flows: "We're heading to six-figure bitcoin." The combination of whale accumulation and institutional investment creates a robust environment for sustained price increases.
正如Matt Hougan就ETF資金流所講：「我哋正向六位數比特幣進發。」鯨魚累積同機構資金一齊流入，為比特幣價錢持續上升營造咗一個強勁嘅環境。
Final Thoughts
In summary, crypto whales hold significant power over the cryptocurrency market and can play an instrumental role in pushing Bitcoin past the $100K threshold during this bull run.
總結嚟講，加密貨幣鯨魚對加密市場有舉足輕重嘅影響力，呢一輪牛市佢哋有機會成為推動比特幣突破十萬美元大關嘅關鍵角色。
In addition to pushing prices higher, their calculated accumulation strategies also encourage optimistic sentiment among individual investors.
除咗推高價錢之外，佢哋有計劃咁累積比特幣，都會令散戶投資者更加樂觀。
Wales' actions will be closely monitored by traders looking to profit from possible price movements as we continue through this bullish phase marked by growing institutional interest and favorable economic conditions—such as global monetary policy adjustments. Investors can better position themselves to handle the intricacies of this ever-changing market environment by learning how these significant players function within the crypto ecosystem.
現時正值機構參與增加同經濟環境有利（例如全球貨幣政策調整）呢一段牛市，交易員會密切留意「鯨魚」動向，務求把握價格波動賺錢。投資者如果了解呢啲重要玩家點樣喺加密生態系統入面操作，就可以更好咁應對呢個不斷變化嘅市場環境。
Reaching—and possibly surpassing—the $100K mark for Bitcoin appears more likely as we continue this bull run due to the combined effects of whale activity and expanding institutional adoption.
隨住鯨魚活動同機構參與度齊齊提升，加上呢輪牛市持續，比特幣要達到甚至超越十萬美金，機會似乎愈來愈大。