Biconomy

Biconomy 是什么？

Biconomy 是一个 Web3 基础设施协议，为应用提供账户抽象、Gas 抽象以及跨链执行工具， 让用户在与去中心化应用交互时，无需手动管理原生 Gas 代币、跨链桥、重复签名或在不同链之间来回切换。

它试图解决的核心问题并不是区块生产或结算本身，而是现有区块链之上的“分散与割裂”的执行体验； 其声称的护城河在于一个面向开发者的中间件技术栈，把智能账户、Paymaster、Relayer 以及 “Supertransaction（超级交易）”编排整合进一个统一的 dApp 与钱包集成路径中。

Biconomy 当前的文档将该技术栈描述为用于打造“Web2 级体验”的 Web3 基础设施， 支持单次签名的多链操作流、Gas 抽象、授权委托等特性；其资料披露已处理超过 7000 万笔交易、 部署 450 万个以上智能账户；而 2025 年发布的网络轻白皮书则将该协议定位为 “互操作性聚合层”，而不是跨链桥、Rollup 或 Layer 1 公链。 Biconomy 文档 Biconomy Network 轻白皮书 (docs.biconomy.io)

Biconomy 的市场定位更适合被理解为一个细分但重要的账户抽象和链抽象服务提供方， 而不是一个拥有原生结算需求的底层公链网络。 截至 2026 年 8 月 11 日，公开市场数据聚合平台将 BICO 的市值排名置于 CoinGecko 排名 400 名附近， 市值在数千万美元级别，全稀释估值与当前市值接近，因为公开数据已经将其代币供应视为几乎全部流通。 可量化的协议 TVL 并不是其主要采用指标：DefiLlama 的 Hyphen 页面 仅显示桥接/流动性组件的 TVL 位于低六位数美元区间， 而 Dune 的钱包板块报告则显示，从已部署账户数、活跃账户数、UserOperations 数量、 以及处理总价值等维度来看，Biconomy 的智能账户规模要大得多。 CoinGecko BICO DefiLlama Hyphen Dune 钱包报告 (coingecko.com)

Biconomy 由谁在何时创立？

Biconomy 成立于 2019 年，由 Ahmed Al-Balaghi、Aniket Jindal 和 Sachin Tomar 共同创立， 诞生背景是 ICO 泡沫后的熊市时期，当时加密基础设施公司从发币与投机性 Layer 1 公链发行， 转向开发者工具、DeFi 基元以及用户体验抽象。 Kraken 的加密资产说明文件将 Al-Balaghi 标注为 CEO，Tomar 为 CTO，Jindal 为 COO， 并将 Biconomy 最初的论点描述为：一个帮助 dApp 用户避免 Gas 支付、网络切换等操作摩擦的平台。 2019 年与 2021 年的早期报道同样将 Biconomy 描述为一家专注元交易与 Relayer 基础设施的公司， 致力于让 dApp 在无需终端用户购买 ETH、理解 Gas 或在完成基础交易前配置钱包的情况下即可使用。 Kraken BICO 资产说明 UNLOCK Blockchain YourStory (assets-cms.kraken.com)

项目的叙事已从“免 Gas 元交易与 Relayer API”，演化为更广义的账户抽象和执行编排论点。 在早期阶段，Biconomy 的 Gasless 与 Hyphen 产品面向的是两个相对独立的痛点： 赞助 Gas 支付以及跨链代币转移。 到 2025 与 2026 年，项目重新围绕 Nexus 智能账户、模块化执行环境（MEE）、Supertransaction、 ERC-7579 模块化账户、EIP-7702 兼容性，以及类似 ERC-8211 的智能批处理等组件进行定位， 反映出市场从简单转发转向钱包、DeFi 前端与嵌入式账户的“可编程执行层”。 这代表着一个重要的战略转向：Biconomy 不再只是在隐藏 Gas 费用， 而是在不同链与交易序列之间，对“执行本身”进行抽象。 Biconomy 文档 Biconomy MEE Devnet Smart Batching SDK (docs.biconomy.io)

Biconomy 网络如何运作？

Biconomy 并不是像比特币或以太坊那样拥有自有共识机制的 Layer 1 区块链。 BICO 是部署在以太坊上的 ERC-20 型实用与治理资产，并被桥接至 Arbitrum 等其他网络； 而 Biconomy Network 本身则作为应用层的执行与编排网络存在，依赖底层链完成交易排序、结算与终局性。 相关安全模型因此呈现混合形态：用户授权通过签名与智能账户完成， 执行由专门节点负责，而最终验证则在目标链上通过既有智能合约规则完成。 Biconomy 自身的资料将新网络描述为一个无许可、点对点的编排层： “pathfinder/entry” 节点负责路由请求，执行节点提交交易或触发跨链服务， “watchtower” 节点监控承诺并在执行节点未按承诺执行时发起惩罚（slashing）。 Biconomy Network 轻白皮书 Biconomy Network 上线公告 (blog.biconomy.io)

最具辨识度的技术特性是 Supertransaction 模型， 它将一系列链上与链下指令编码进一个单一的已签名对象之中， 该对象可以同时覆盖代币兑换、跨链桥接、借贷操作、智能账户调用与费用支付指令。 Biconomy 的轻白皮书指出，Supertransaction 可以通过 Merkle 树数据结构表示， 由用户的一次签名授权，并由节点在提供绑定报价与质押支持承诺的前提下执行。 MEE 技术栈在此基础上增加了可组合批处理、运行时参数注入、条件执行、 以及跨链共享上下文等能力，而更新的 ERC-8211 工作则着力于用“在执行时动态解析参数的批处理” 替代“参数完全静态的批处理”。 Biconomy 支持链的文档还展示了其在 EVM 生态中的广泛部署，包括 Ethereum、Base、Polygon、 Arbitrum、OP Mainnet、BSC、Sonic、Scroll、Gnosis、Avalanche、Unichain、HyperEVM、 Monad、Plasma 等网络，但这种广度体现的是基础设施覆盖面，而非独立的共识安全性。 Biconomy Network 轻白皮书 Supported chains Smart Batching SDK (blog.biconomy.io)

bico 的代币经济学是什么？

BICO 的最大供应量上限为 10 亿枚。 2026 年 8 月的公开数据聚合平台显示，其供应已被视为基本全部流通或接近完全解锁， 这在一定程度上降低了早期代币解锁通常带来的抛压隐患，但并不消除二级市场流动性风险。 Kraken 早期的资产说明文件给出的初始分配为：38.12% 社区、24.88% 私募、 22% 团队与顾问、10% 基金会、5% 公募，初始总量固定为 10 亿。 2026 年的 CoinGecko 与 DefiLlama 数据显示，其市值与全稀释估值正在收敛， 这意味着该代币的主要货币问题不再是“未来解锁带来的稀释”， 而更多是：协议需求、质押与治理效用，是否能为这一已发行资产创造持续的市场需求。 Kraken BICO 资产说明 CoinGecko BICO DefiLlama BICO (assets-cms.kraken.com)

该代币的效用主要基于治理、网络费用与相关参与激励，而不是像主权区块链那样充当原生 Gas。 Biconomy 的网络设计通过 BICO 质押来为执行承诺提供安全性：执行节点需要质押才能参与， 委托人可以将 BICO 委托给节点运营方，而惩罚机制旨在对未履行或未完成约定 Supertransaction 指令的行为进行处罚。 截至 2026 年 8 月，公开的质押界面将 Biconomy Network 描述为一个权益证明（PoS） 的编排层，质押者将 BICO 委托给节点运营者，界面上展示的池年化收益率（APY）约为 4.50%， 但这类收益展示应被视为“与时间高度相关”，并取决于计划规则、奖励预算及实际节点参与情况。 在目前可查询的公共文档中，并未发现持久性的代币销毁机制或全网通行的通缩排程； 因此价值捕获更有可能依赖于质押需求、费用捕获、治理重要性、 以及基于惩罚机制背书的执行可信度，而非通过机制化的供给收缩来实现。 Biconomy 代币门户 [Biconomy Network] litepaper](https://blog.biconomy.io/biconomy-network-litepaper/) (token.biconomy.io)

谁在使用 Biconomy？

对于 Biconomy 的已披露使用情况，应区分为：交易所交易量、跨链桥/流动性 TVL，以及真正的账户抽象活动。交易量往往是阶段性的，不能证明协议被真正采纳；同样，Hyphen 的 TVL 规模相对于更大的跨链桥协议而言较小，不应被视为其在流动性基础设施上占据主导地位的证据。更有说服力的使用场景在于智能账户和 UserOperation：Dune 的钱包行业报告显示，Biconomy 在 V1、V2 和 Nexus 架构上合计拥有超过 190 万个智能账户，在该报告所覆盖的数据集中有超过 71.5 万个活跃账户，并在 Base、Polygon、Blast 和 Arbitrum 等链上于 2025 年有显著活动，而 Biconomy 自身的文档则报告了更广义的 450 万以上智能账户数据。这表明，Biconomy 的真实采用更多集中在钱包 UX、内嵌账户、DeFi 前端以及交易编排上，而不是 TVL 最大化的 DeFi 金库。Dune 钱包报告 Biconomy 文档 DefiLlama Hyphen (dune.com)

近期公开材料中最值得注意的“机构型”集成案例，是 Gemini 在 2025 年 8 月宣布将 Biconomy 的 Nexus 技术栈用于其自托管钱包。Biconomy 将 Gemini Wallet 描述为一个基于 Nexus 构建的通行密钥（passkey）智能合约钱包，具备 WebAuthn 验证、Gas 赞助、风险扫描以及 ENS 相关模块等功能。Biconomy 的文档还列出了与 Privy、Turnkey、Para、MetaMask、Rabby 和 Trust Wallet 等钱包的集成路径，但文档层面的集成支持不应与真正产生收入的合作混为一谈，除非可以确认已有具体的生产环境部署。Dune 报告中提到的其他集成，包括 Mocaverse 和 Magic Newton，看起来也在 2025 年对 Nexus 账户的部署有所贡献，但在经济上更关键的问题在于：这些部署是否能转化为持续的 UserOperation、费用流，以及黏性的基础钱包基础设施，而不仅仅是一轮活动驱动的一次性账户创建。Gemini Nexus 公告 钱包集成 Dune 钱包报告 (blog.biconomy.io)

Biconomy 面临哪些风险和挑战？

作为一种在交易所上市的功能型/治理代币，Biconomy 面临着标准的监管不确定性，却没有像比特币在若干司法辖区已获得的那种相对清晰的定性。本次调研未发现与 BICO 直接相关的 SEC 或 CFTC 现行执法行动、正在运作的 ETF 产品，或美国监管机构就其定性产生的明面争议，但不存在已知行动并不等于获得了法律上的“安全港”。Kraken 在其加拿大披露文件中表示，其评估认为在加拿大证券立法下，BICO 不太可能被视为证券或衍生品，同时也强调没有任何证券监管机构就 BICO“不是”证券或衍生品发表过意见，而且监管变化可能是突然发生的。

该项目还面临中心化与运营层面的风险：路径查找节点（pathfinder nodes）、paymaster、打包中继者（relayers）、API 密钥、节点运营者以及看门塔系统（watchtower systems）等，即便架构在设计上被描述为无需许可，也可能在实践中成为卡点；用户仍然暴露在智能账户漏洞、模块安全缺陷、跨链桥失败以及下游 dApp 集成错误等风险之下。Kraken BICO 资产声明 Biconomy 合约与审计 Biconomy Network litepaper (assets-cms.kraken.com)

竞争威胁同样显著，因为账户抽象已经演变成一个拥挤的基础设施赛道，而不是单一协议垄断的品类。

在智能账户框架方面，Biconomy 要与 Safe、Kernel/ZeroDev、与 Coinbase 相关的钱包基础设施、Pimlico、Alchemy、Stackup、与 Privy 相关的嵌入式钱包栈、游戏领域的 Sequence 竞争；在跨链桥或求解器生态方面，则要根据具体用例，与 Across、LayerZero、Axelar、Hyperlane 和 Li.Fi 等竞争。Dune 的钱包报告明确指出，Biconomy 在 2023 年的工厂（factory）市场中占据领先位置，但 Safe 在 2024 年获得了更多份额，ZeroDev 在 2024 年 10 月短暂登顶，而 Coinbase 在 2025 年成为前五大 factory 之一，这说明 Biconomy 的早期领先优势并非结构性护城河。

经济层面的风险在于：钱包和大型 dApp 可能会将打包、paymaster 和编排功能内化，或者选择利润率更低、已经商品化的基础服务提供方，即便账户抽象这个赛道整体增长，BICO 的费用捕获能力仍可能较弱。Dune 钱包报告 Biconomy 文档 (dune.com)

Biconomy 的未来前景如何？

Biconomy 的未来，与其说取决于围绕“无 Gas 体验”的投机叙事，不如说更依赖于：其 MEE、Nexus、Supertransaction API 和 ERC-8211 智能批处理相关工作，是否能够成为钱包与 DeFi 应用生产环境中的持久基础设施。在过去十二个月中，经验证的技术路线图主要围绕：2025 年 3 月 Biconomy Network 的生产上线、基于 MEE 的跨链编排、2025 年 8 月的 Gemini Nexus 集成，以及 2026 年 5 月面向 ERC-8211 式动态执行的 Smart Batching SDK。

这些都是可信的基础设施里程碑，但关键的结构性难题仍在于变现：在打包器、paymaster、智能钱包、求解器网络和跨链桥都日益模块化、可替代的市场环境中，Biconomy 必须证明开发者愿意为执行可靠性、链抽象以及智能账户工具付费。Biconomy Network 上线 Gemini Nexus 公告 Smart Batching SDK (blog.biconomy.io)

一种中性的展望是：如果加密应用层继续朝着嵌入式钱包、通行密钥（passkey）、Gas 赞助、可编程批处理以及跨链意图执行方向演进，Biconomy 将在战略上保持相关性。更为怀疑的观点则认为：若费用支付可以使用稳定币或其他 ERC-20 资产、节点质押要求较为宽松，或者大型钱包偏好自上而下垂直整合的执行栈，那么 BICO 代币可能无法充分捕获这些基础设施所创造的价值。因此，协议的可持续性将更多取决于：持续的 UserOperation 数量、活跃智能账户留存率、与大型钱包和消费级应用的生产级集成、节点去中心化程度、惩罚机制（slashing）的有效性，以及费用向可持续代币需求的转化情况，而不是短期的代币价格波动或一次性的账户部署活动。