山寨幣季節又來了？還沒？什麼是山寨幣季節？怎麼判斷它即將到來？
加密貨幣市場因為投資人情緒、新產品發表以及國際經濟條件等因素，週期性地出現起伏。「山寨幣季節」是指除了比特幣以外的加密貨幣價格大幅飆漲，總是讓市場興奮不已。
這些時刻不僅讓投資人熱血沸騰，同時也暗示市場動態發生重大轉變。
比特幣穩定以及山寨幣項目日趨成熟，共同促成「山寨幣季節」的形成。這象徵加密貨幣種類的多元、山寨幣帶來的創新與實用性。過往數次山寨幣行情暴漲，以太坊 智能合約、Cardano 著重永續發展、Solana 強調擴展性等因素，都帶動市場熱度。
由於歷來報酬亮眼，許多市場參與者總是期待山寨幣季節再現。根據相關資料，2021年前 100 大山寨幣平均報酬率突破 300%，遠超過比特幣。同時，若能及早察覺即將來臨的徵兆，投資人就能把握住利多，降低風險。
什麼是山寨幣季節？
當某段期間山寨幣表現明顯優於比特幣時，那就是「山寨幣季節」。比特幣雖然長年霸主，但山寨幣展現區塊鏈多樣化應用，從去中心化金融（DeFi）、非同質化代幣（NFTs）到更多創新服務。
歷史經驗來看，山寨幣季節經常跟整體加密週期的節奏呼應。例如 2018 年初比特幣一度創下接近 20,000 美元新高，隨後包含瑞波幣（XRP）在內的部分加密貨幣也跟著暴漲，XRP 市值一度衝上 1,200 億美元。2021 年，當比特幣價格盤整於 64,000 美元後，Cardano 和幣安幣漲幅更是分別達到 500% 與 600%。
山寨幣季節的市場波動，深受投資者情緒主導。
當比特幣價格止步或橫盤時，投資人開始尋找更高成長潛力的資產。若山寨幣與比特幣相比被低估，就變成吸金選擇。
此外，山寨幣項目若推出新功能，例如 Layer2 方案、跨鏈協議等，也有助於人氣提升。
但山寨幣季節機會與風險並存。
山寨幣波動往往比比特幣還劇烈。2022 年不少山寨幣從高點回跌超過 80%。因此，掌握山寨幣季節的明確徵兆，是風險控管及獲利關鍵。
山寨幣季節 10 大徵兆
接下來讓我們逐條分析山寨幣季節可能到來的信號。
比特幣市佔率下降
比特幣市佔率代表加密貨幣市場總價值中由比特幣貢獻的份額。
比特幣市占率大幅下滑，往往是山寨幣季節即將來臨的重要指標。以往經驗顯示，只要比特幣市佔率低於 50%，就開始有大量資金投入山寨幣。因此，這是必須重視的首要信號。
過去山寨幣季節裡，比特幣市占率快速下跌，代表投資者分散資產，尋求更高報酬的可能。
山寨幣總市值大幅增長
這也是另一個重要信號。
如果整體山寨幣市值大幅提高，說明投資人對這類資產越來越感興趣，同時資金正流入當中。
例如，在 2024 年 11 月，山寨幣市值一舉飆升 35%，突破 1.13 兆美元大關，顯示有越來越多資金從比特幣轉投山寨幣。
這樣的現象經常發生在山寨幣季節開始前或同時，反映市場需求及信心提升。
山寨幣交易量明顯增加
山寨幣交易量突然大幅增加，也是山寨幣季節即將到來的指標。
交易頻繁表示市場活躍，投資人對山寨幣的興趣及投機心理都在升高。
回想近期行情回升，單週山寨幣交易金額突破 1,000 億美元，創下三月以來新高，投資人氣可見一斑。
最簡單跟進方法，就是定期追蹤交易量動態。交易量統計可反映市場情緒，也能判斷山寨幣季節是否來臨。同時，交易量大增通常伴隨價格大漲，表示投資參與度提升。
主流山寨幣重大利多推動
資深交易者總是特別關注這一點，你也不例外。
主流山寨幣項目若有重大的技術創新或策略聯盟，經常成為市場成長催化劑，為山寨幣季節暖身。
這些發展讓山寨幣更具實用性，也吸引更多資金和話題。
明顯例子為以太坊升級為 Proof-of-Stake 共識機制，也就是 Ethereum 2.0。此舉提升了鏈的擴展性、安全性及能源效率，自宣布以來，ETH 價格顯著拉高，增強市場信心。
另外 Solana 因每秒處理數千筆交易的高效能鏈技術而受矚目，生態系迅速擴張，許多 dApp 及項目選擇落地開發，這也讓 SOL 市值飆升。
Cardano 則是實現 Alonzo 升級，加入智能合約功能，讓開發者可在 Cardano 區塊鏈上打造去中心化應用，也讓它成為以太坊強勁競爭者。Alonzo 上線後 ADA 價格表現亦十分亮眼。
這些案例都說明主流山寨幣的利多發展，常為新一波山寨幣季節打下前哨。
建議你早上一定要關注相關新聞。追蹤重大技術進步、合作與生態擴展，隨時掌握山寨幣的潛力動態。
穩定幣市佔率下降
穩定幣跟山寨幣季節又有什麼關聯？其實很值得關注。
當像 USDT 和 USDC 這類穩定幣市佔率下降，代表投資人資金從風險趨避資產開始轉向山寨幣等波動較大的加密資產。
穩定幣通常是投資人避開劇烈波動、暫時停留在市場的資金避風港。
所以資金若從 USDT 等穩定幣流出投入其他幣，就是明確信號。
市佔率下降象徵資金從低風險部位轉進高風險高報酬標的。
近期數據觀察，若 USDT 突然縮水 30 億美元市值，意即約有 30 億資金轉投其他幣種。
這種變動很重要，因為它意味著市場信心回升，資金願意投入山寨幣。歷史上此類資金移動經常預示著山寨幣季節。
記得要定期觀察穩定幣市佔率變化，這能給你洞悉市場情緒與發展趨勢的重要指標。
ETH/BTC 匯率上升
比特幣很強大，但作為山寨幣龍頭的以太坊有時候表現更搶眼。
ETH/BTC 比值可用來評估以太坊相對於比特幣的表現。
當這個比值上升時，即意味 ETH 走強，市場重心正往山寨幣傾斜。以往山寨幣季節前，ETH/BTC 經常率先走強。
各界對以太坊未來走勢討論很熱烈，有專家甚至預測 Solana 有機會超越以太坊，但 ETH 依舊是必須持續觀察的主力。
截至 2024 年 11 月，ETH/BTC 比值已從 9 月的 0.075 上升至 0.085，短短二個月內大漲 13%，反映市場對以太坊的偏好提升。
新趨勢與新項目出現
DeFi 與 NFT 的崛起都曾引發相關山寨幣熱度。
例如，DeFi 平台的蓬勃發展讓山寨幣市場受益。像 Uniswap（UNI）與 Aave（AAVE），分別開啟去中心化交易及借貸新時代，吸引大量資金。例如上一個市場週期，Uniswap 交易量突破 1,000 億美元，DeFi 熱潮可見一斑；Aave 的總鎖倉額也在同年突破 200 億美元，說明 DeFi 領域資金大舉湧入。
本輪行情則有 AI tokens 熱門話題等新趨勢。
其中，人工智慧（AI）與區塊鏈技術整合，成為備受矚目的方向。專案如 SingularityNET (AGIX) 旨在打造去中心化的 AI 市場，讓開發者能夠分享並將人工智慧技術貨幣化。
人工智慧在區塊鏈領域的潛力吸引了投資者關注，推動了與此趨勢相關替代幣（Altcoin）的成長。而這僅僅是 AI 幣發展的開始。
遊戲產業也積極採用區塊鏈技術，催生了 Play-to-Earn（P2E，邊玩邊賺）遊戲的發展。Axie Infinity (AXS) 就是最佳典範，玩家可透過遊戲玩法賺取代幣。Axie Infinity 於 2021 年的營收超過 10 億美元，顯示基於區塊鏈的遊戲對替代幣市場造成巨大影響。
正向市場情緒與媒體報導
市場情緒與媒體報導在加密貨幣市場，特別是對於替代幣來說，扮演關鍵角色。可以說媒體及意見領袖確實能夠引發極具影響力的市場波動。
正面的情緒與增加的媒體關注能夠推升投資者興趣及資金流入替代幣。有時甚至可能促成「替代幣季節」（altcoin season）的到來。
舉例來說，像 Dogecoin (DOGE) 和 Shiba Inu (SHIB) 等迷因幣的崛起就是受到社群媒體與名人背書的重大影響。Elon Musk 發推文支持 Dogecoin 便推動其價格飆升，該幣在 2021 年 5 月市值一度突破 800 億美元。
同樣地，媒體對於以太坊技術進步的報導，例如升級至 Ethereum 2.0，就對其市場表現產生正面影響。針對以太坊擴展性與能源效率提升的報導吸引投資者興趣，進而推升其價格。近期，關於 Solana 技術突破的眾多報導也明顯帶動 SOL 價格上揚。
比特幣與以太幣 ETF 核准的消息也吸引了大量媒體關注，進一步提升了投資者對加密貨幣市場的信心。
這些 ETF 的推出提供了受規管的投資管道，吸引機構投資者加入，進一步促進替代幣市場的成長。
正向的市場情緒與媒體報導能產生正反饋循環，關注度愈高，投資愈多，進而又推升媒體興趣。
這種循環會促成替代幣季節的來臨，因為越來越多的投資者意識到並投入其他加密貨幣。
有利於替代幣的監管發展
監管發展對於塑造加密貨幣生態，尤其是在替代幣方面，具有決定性影響。
有利的監管政策能提升投資者信心，吸引更多資本湧入替代加密貨幣領域。
相反地，嚴格的監管則可能抑制投資並阻礙創新。
近幾個月來，數項監管進展顯示對替代幣環境更為友善。例如，美國證券交易委員會（SEC）於 2024 年初批准了現貨以太幣（ETH）ETF，這對於以太坊及更廣泛的替代幣市場來說是重大里程碑。此項核准讓投資人能以受規範的方式參與以太坊，可能提升其採用率與市場流動性。
此外，英國宣布計劃於明年初推出涵蓋穩定幣與質押（staking）規範的完整加密法規。城市部長 Tulip Siddiq 指出更全面的監管有助於強化投資者信心，鞏固倫敦作為金融中心的地位。業界對此表示歡迎。這是增強英國在加密領域競爭力的關鍵一步。
這些監管發展顯示社會日益重視替代幣在金融生態系統中的重要性。
比特幣已不再是唯一主導市場的勢力。替代幣正在加速成長。如果這不是替代幣季節的開端，那還會是什麼？
歷史模式與循環趨勢
加密貨幣市場具有明顯的循環趨勢，經常受到比特幣表現的影響。
回顧過去，替代幣季節往往緊隨比特幣大漲之後發生，當比特幣漲勢趨緩，投資者便尋求替代幣來追求更高收益。
簡單來說，當比特幣的牛市動能減弱時，投資人通常會尋找其他選擇，替代幣便成為他們的下一個焦點。
舉例來說，2017 年 12 月比特幣創下歷史新高後，許多像以太幣及瑞波（Ripple）等替代幣便暴漲超過 1,000%。當比特幣盤整時，投資人將資金投入替代幣，希望獲得更高報酬。
同樣地，2021 年初比特幣再創新高時，Solana 與 Avalanche 等替代幣也因去中心化金融（DeFi）熱潮及投資者熱情上漲超過 10,000%。
這些歷史模式暗示，替代幣季節通常發生於比特幣創新高後，再經過一段盤整期。投資者為尋求下一波成長，轉而投資替代幣，推動其價格大幅上揚。
最後想法
掌握替代幣季節將至的信號，對於想要最大化投資報酬的投資人來說至關重要。
就像比特幣的牛市一樣，你很不希望錯過替代幣熱潮及其帶來的各種機會。
從追蹤比特幣市佔率到監控監管動態，隨時掌握市場脈動有助於提高你的戰略優勢。雖然高報酬充滿吸引力，但由於加密貨幣市場本身的波動性，本於謹慎心態參與替代幣季節亦是不可或缺的。