以太幣 (ETH) 已進入鏈上分析師認為對應主要長期底部的估值區間——落入 0.8–1.0 的 MVRV 比率區，根據 Glassnode 的數據以及加密分析師 Ali Martinez 發布的分析，此區間在過去市場周期中往往領先出現130% 以上的漲勢。
MVRV 跌破 1.0
Martinez 於週四在 X 的一則貼文中表示，以太幣已進入他所稱的「世代買入區」，MVRV 比率——一項將市場價格與平均投資人成本價比較的指標——跌入 0.8–1.0 區間。
貼文附上的圖表顯示，歷史上從相同區域反彈的報酬約為 150%、5,390%、130%、280% 與 250%。
Glassnode 早在 3 月 11 日就提示了相關訊號，指出 ETH 兩年來首次跌破其實現價格。該公司當時給出的實現價格為 2,058.04 美元，MVRV 為 0.93，代表一般持有者約有 7% 的未實現損失。
當時，以太幣交易價格為 1,917.86 美元——低於該公司模型追蹤的平均鏈上買入成本。
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以太幣是否已經見底？
當 MVRV 跌破 1.0 時，現貨價格已經與持有者的整體成本價接近或低於該水準，代表投機性泡沫大多已被擠出。低於 1.0 的讀數往往出現在信心薄弱、情緒受創，以及邊際賣壓已大幅釋放的階段。
Martinez 將目前的型態定位為面向 12 至 24 個月投資視角的「吸納區」。
MVRV 低於 1.0 並不保證已觸底，但分析師視此區間具策略性意義，因為在先前周期中，賣壓往往在相近水準耗盡，並吸引投資期限更長的買方進場。
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