美以聯軍週六對伊朗核子設施的空襲，讓外界把焦點轉向德黑蘭在過去六年間打造的一套平行金融體系：透過國家支持的 Bitcoin (BTC) 挖礦與穩定幣轉帳，把價值轉移到美元控制之外的銀行體系之外。
區塊鏈分析公司 Chainalysis 發現，伊朗整體加密貨幣生態系在 2025 年達到 77.8 億美元——成長速度快於前一年，規模可與部分小型主權國家的 GDP 相提並論。
伊斯蘭革命衛隊（IRGC）就佔了超過一半的相關活動。
伊朗在 2019 年將加密貨幣挖礦合法化，允許持證業者以補貼電價進行挖礦，條件是必須把挖出的比特幣賣給中央銀行。
這種模式實質上是把廉價國內能源轉換為跨境資產：礦工產出 Bitcoin (BTC)，轉給中央銀行，中央銀行再把這些比特幣匯往海外交易對手，用來支付進口款項——繞過 SWIFT 與由美國主導的清算基礎設施。
估計伊朗約佔全球比特幣挖礦算力的 2% 至 5%，但其中很大一部分活動未取得執照且相當不透明。
革命衛隊日益擴大的鏈上足跡
Chainalysis 估計，與革命衛隊相關的地址在 2025 年收受超過 30 億美元資金，高於 2024 年的 20 億美元；光是第四季就佔伊朗所有加密貨幣流入金額的 50% 以上。
該公司指出，這些數字只是保守估計——分析僅涵蓋美國財政部與以色列當局已公開點名的錢包，不包括空殼公司與尚未辨識的中介。
另一家機構 Elliptic 則發現，伊朗中央銀行在 2025 年累積至少 5.07 億美元的 USDT，推測用於穩定貿易結算，並部分對沖里亞爾貶值。
不過，這些作法仍無法阻止該國貨幣崩跌——里亞爾對美元已貶值逾 96%。
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平民使用與基礎設施風險
一般伊朗民眾同樣開始利用這張網路。Chainalysis 指出，在 2025 年 12 月 28 日爆發大規模抗議、並隨後出現網路封鎖期間，從伊朗交易所提領比特幣至個人錢包的數量大幅攀升。
這種模式與其他面臨惡性通膨或政治動盪國家的紀錄趨勢相符：當傳統銀行存取愈來愈不可靠時，民眾會把資產轉往自我託管。當前衝突則為國家一側的運作，加入了基礎設施風險的變數。
挖礦作業極為耗能，而伊朗過去在電網吃緊時，曾實施季節性挖礦禁令。
若對電力基礎設施的持續打擊延續，可能暫時降低伊朗在全球算力中的占比，不過全球比特幣網路會自動調整挖礦難度，隨著其他礦工接手運算能力而重新平衡。