過去 24 小時內，加密貨幣市場出現 26.5 億美元的強制平倉，在 10 月開始的結構性下跌中，已抹去約 2.2 兆美元的整體市值，不過有分析師開始認為，這一輪被迫拋售可能已接近尾聲。
發生了什麼事：爆倉金額逼近歷史紀錄
CoinGlass 數據顯示，在 24 小時內共有 586,053 名交易者被強制平倉，其中做多部位佔了 26.5 億美元總金額中的逾 22 億美元。這組數據讓此次事件逼近「史上前十大全球加密爆倉事件」門檻——該榜單金額最低的一次發生在 1 月 31 日，總額為 25.6 億美元。
市場分析帳號 The Kobeissi Letter 將此次拋售歸因於疲弱的流動性、負面情緒以及連鎖爆倉壓力，而非單一短期利空。
目前 比特幣 (BTC) 的市場深度僅為 10 月高峰時的約 30%，該帳號將此情況比擬為 2022 年 FTX 崩盤之後的環境。
由於市場深度降低，比特幣日內價格波動一度達 10,000 美元。BeInCrypto 的報導指出，恐慌性拋售讓多家持有大量加密資產的庫藏面臨破產風險升高，而比特幣跌至 60,000 美元，也讓 MicroStrategy 的持幣成本出現浮虧。
資深技術分析師 Peter Brandt 則表示，根據「Bitcoin Power Law（比特幣冪律）」模型，比特幣可能在 42,000 美元附近找到支撐。他寫道：「如果這一輪熊市周期裡，比特幣踩香蕉皮的程度和過去一樣深，那多頭應該不必承受跌破 42,000 美元太多。」
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為何重要：投降訊號浮現
Glassnode 報告指出，比特幣的「投降指數」錄得近兩年來第二大單日跳升。該指標追蹤不同價格區間的供給分布與市場壓力，用來辨識潛在的局部底部。大規模爆倉會降低整體市場槓桿水位，而歷史經驗顯示，這種去槓桿過程往往會將活動從高槓桿投機，轉移到現貨逢低佈局。
經濟學家 Daniel Lacalle 指出：「比特幣的去槓桿很可能即將創造一個相當不錯的機會。」
這類壓力事件通常伴隨快速去風險與波動率升高，因為信心較弱的持有者選擇退場。相關跡象顯示，潛在的買點可能正在形成，但目前仍難以看出反彈什麼時候會正式展開。
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