包括 NKN、GIZA 和 XTER 在內的迷你市值代幣，3 月 27 日單日上漲介於 54% 至 144% 之間，因散戶交易者輪動至流動性較低的山寨幣。
僅 NKN 的交易量就暴增 637%，達 2,410 萬美元，儘管該代幣按市值僅排名第 812 名，市值約 1,390 萬美元。
這波拉升發生在 比特幣（BTC）主導的市場環境中，CMC 山寨幣季指數維持在 100 分中的 34 分——遠低於定義山寨幣季的 75 分門檻。
根據 Capriole Investments 的數據，比特幣主導率仍維持在 58%，且過去三個月中，僅有 21% 的主流山寨幣跑贏比特幣。
交易量飆升推動 NKN 上漲
NKN 24 小時內上漲 144.71% 至 0.017356 美元，將其 7 日漲幅擴大至 229.50%。
這檔去中心化網路代幣的交易量較平時飆升 1,711%，在包括 Coinbase 與 KuCoin 在內的多家交易所合計達到 2,410 萬美元。
該代幣的 RSI 來到 68.34，逼近超買區間。
CoinMarketCap 的分析師將這波走勢歸因於「資金輪動至低市值山寨幣」，而非基本面變化，並指出其他類似迷你市值代幣在同一期間亦錄得三位數漲幅。
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山寨幣季依舊缺席
儘管局部出現飆漲，整體市場結構仍顯疲弱。根據 Crypto Market Breadth 指標，目前僅有 8% 的全部山寨幣交易價格位於其 50 日移動均線之上。
扣除比特幣後的山寨幣總市值，從 2025 年 10 月 1.77 兆美元的高點，下滑 32% 至 12 月的 1.19 兆美元。
根據 CryptoRank 的數據，資本稀釋使市場更加分散，被追蹤的代幣數量在過去一年中，從 580 萬枚增加到 2,920 萬枚。
這種擴張削弱了推動整個板塊持續上漲所需的集中買盤力量。比特幣主導率在 2025 年 6 月觸及 65% 高點後，整個 3 月期間始終維持在 56% 以上。
MEME 幣與永續合約分流了先前推動山寨幣行情的投機資金，在不需要直接持有代幣的情況下，與山寨幣競爭散戶注意力。
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