比特幣 (BTC) slipped below $67,000 首度自四月以來跌破 67,000 美元關卡，幣安研究將這波回落主要歸因於資本被抽離，轉而湧入美股中少數炙手可熱的板塊。
重點摘要：
- 比特幣跌破 67,000 美元，自週一以來約有 15 億美元部位被強制平倉。
- 幣安研究將此下跌歸咎於資金集中流向 AI、國防與能源類股。
- 該機構表示，過去類似資金「集中」階段通常在數週內見底，中位數約兩週。
比特幣跌破 6.7 萬美元
更廣泛的市場剛結束 2026 年迄今最艱難的一週之一，自週一以來已有約 15 億美元部位被記錄為被強制平倉。
當比特幣失守自四月以來一直守住的 67,000 美元支撐後，拋售進一步加劇。
在研究部門於 X 上發布的報告中，他們對股市發出了警訊：CBOE 分散度指數攀升至 42，為史上第三高讀值，顯示投資人擁擠湧入標普 500 中少數幾個主題板塊。
這讓其他資產可獲得的流動性下降，比特幣也不例外。該機構將此效應稱為「資本黑洞」。
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為何這波比特幣拋售很重要
幣安研究描述了一個它認為已多次出現的「回饋循環」：當股市報酬率大幅領先時，資金開始聚集，集中度升高，流動性便自比特幣外流，直到擁擠狀況緩解。
分析師們引用了多個前例：2015 年資金輪動至 FAANG 與生技股時，比特幣下跌約 20%；2018 年 FAANG 再度走強、同時 ICO 崩盤之際，比特幣暴跌 68%；2022 年能源股吸金，也對應到比特幣約 50% 的跌幅。
去年年底，資金湧入 AI 與半導體，這些主題大漲之際，比特幣則回落約 39%。
本季，該機構指出出現「三重輪動」——資金同時流向 AI、國防與能源，而比特幣迄今跌幅約 11%。
儘管如此，研究部門的態度仍相對冷靜。它表示，在過去那些屬於「純資金集中」、且沒有加密市場內生危機的情境中，比特幣通常會在 20 週內觸底，中位數約兩週。
比特幣殘酷的一個月
比特幣最新一波下挫，為這段嚴峻行情再添一筆。過去一週該資產跌幅已超過 12%，價格回到接近四月初的水準。
ETF 資金流也呈現相似走勢。美國現貨基金持續延長 11 個交易日的淨流出趨勢，自拋售開始以來，共流出超過 34 億美元。
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