比特幣 (BTC) 想要技術上「蓋章」確認新一輪牛市，關鍵在於日線必須收在 8.17 萬美元之上。區塊鏈數據分析機構 CryptoQuant 表示，即便整體結構偏多，未有效突破此前仍難言新牛市正式開啟。
重點整理：
- 過去兩週比特幣已上漲 24%，但仍未突破 CryptoQuant 所認定的 8.17 萬美元牛市確認價位。
- 上方主要壓力區落在 8.17 萬、8.36 萬與 8.87 萬美元，下方關鍵支撐約在 7 萬及 6.2–6.5 萬美元區間。
- 長線持有者先前在一處重要供給區拋售多達 53.9 萬枚 BTC，並在更深一階支撐帶回補約 47.6 萬枚 BTC。
比特幣壓力帶一覽
根據 CryptoQuant 週五報告，比特幣在短短兩週內已 上漲 24%，但行情在 7.6 萬至 8.2 萬美元區間遇到整理盤整。報告出爐時，幣價在 7.7 萬美元附近震盪。
CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 指出，7.71 萬至 8.02 萬美元是當前價位上方、最近且最密集的鏈上供給帶。今年某 30 天區間內，長線持有者在這個價位區間拋出最多約 53.9 萬枚 BTC。他表示：「趨勢仍偏正向，但上方有一道厚重賣壓牆。」
下一道關鍵技術位落在約 8.17 萬美元，這是比特幣的 365 日移動平均線。Moreno 指出，歷史上當日線有效突破並站穩此均線時，往往標記牛市正式展開的時間點。若本輪行情無法順利收復此線，他認為價格可能持續在當前區間內高檔震盪。
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CryptoQuant：鏈上指標仍給出多頭訊號
一旦站上 8.17 萬美元，CryptoQuant 依據其 3 倍 Metcalfe Band 模型，在 8.36 萬美元一帶測得下一道壓力。該模型是以活躍地址等網路活動估算比特幣合理價值。其後，約 8.87 萬美元則對應該公司「交易者實現價格」模型的上緣，可能再度引出獲利了結賣壓。Moreno 說：「這條上軌歷來是短線交易者集中了結獲利的區域。」
若比特幣自高檔回落，Moreno 認為首道重要支撐落在約 7 萬美元，即 200 日移動平均線所在位置。更深一層的支撐帶則位於 6.2 萬至 6.5 萬美元區間，鏈上數據顯示，長線持有者今年在該區間累積買進約 47.6 萬枚 BTC。
「整體格局仍屬多頭，當前重點在於市場需要時間消化上方供給，並突破估值天花板，之後才有條件迎來新一波漲勢。」Moreno 補充說。
這一連串密集壓力位之所以重要，在於它們幾乎都集中在現價上方不遠處，讓技術與鏈上阻力同時堆疊，短線波動可能因此加劇。
CryptoQuant 的模型在過去幾輪周期中同樣曾標示出關鍵水位。當 2025 年 10 月比特幣創下 12.6 萬美元歷史新高時，其 3 倍 Metcalfe Band 約位於 13.8 萬美元附近；而在 2024 年 12 月比特幣首次突破 10 萬美元時，2 倍 Band 則大致貼近當時市價。
