在一份引發加密社群廣泛討論的詳細市場分析中，知名業界人物 Arthur Hayes 和 Peter Brandt 描繪了加密資產未來的嚴峻前景。他們的 預測 顯示，目前的加密狂熱可能在 2025 年三月中旬觸頂，隨後或將遭遇嚴重的修正。
聯準會默默縮減資產負債表
聯準會正持續每月 600 億美元的量化緊縮（QT）計劃，悄然改變市場格局。BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 指出，這種系統性減少資產負債表的行為，僅在一月至三月間就將抽走約 1,800 億美元的流動性。
「美國聯準會的 10 年期國債收益率不能超過 5%，因為這將造成債券市場劇烈波動，」Hayes 警告，強調聯準會必須維持微妙平衡。
資金大風吹：從 RRP 轉向 T-Bills
背後正上演一場有趣的流動性移動。Hayes 預測反向回購協議機制（RRP）將於 2025 年第一季由目前的 2,370 億美元降至零，因貨幣市場基金追逐國庫券的較高收益。這將在首季注入 2,370 億美元流動性。考慮到聯準會 QT 計劃後，Hayes 預估淨流入為 570 億美元。
財政部的定時炸彈
財政部長 Janet Yellen 近日宣布，將於 1 月 14 日至 23 日期間啟動「非常措施」，進一步讓局勢複雜化。以目前財政部普通帳戶（TGA）餘額 7,220 億美元來看，Hayes 預測在 2025 年 5 到 6 月之間，這些資金可能會被完全耗盡，局勢將達到臨界點。
三月瘋狂理論
Hayes 認為市場將於 3 月中旬見頂，並指出與過去年度表現的巧合：「去年比特幣在 3 月中旬創下約 73,000 美元的高點，之後盤整，並在 4 月 11 日（報稅截止前）展開多月回調。」
前輩預警：腰斬50%
增添 Hayes 觀點分量的，是有超過五十年經驗的資深交易員 Peter Brandt，他預測市場可能出現毀滅性修正。即使比特幣在 2024 年 12 月突破 10 萬美元並回升至 108,000 美元，Brandt 仍預告比特幣可能會有高達 50% 的修正，下探至 50,000 美元。
「切勿過度槓桿，時刻準備面對修正，」Brandt 警告，同時對山寨幣提出更悲觀預期，稱其跌幅或達 90%，迷因幣甚至可能歸零。
一線曙光
也非所有人都看法悲觀。部分分析師保持樂觀，短期目標定在 12 萬至 12.5 萬美元，也有更為積極的預測認為比特幣於 2026 年有望突破 20 萬。
解讀市場徵兆
Hayes 與 Brandt 的綜合分析呈現出對加密市場的審慎觀點。至 2025 年第一季末，總計 6,120 億美元的潛在流動性變化，多項關鍵期限臨近，加上歷史走勢信號修正來臨，投資人或應重新評估風險承受度與槓桿策略。
隨著加密市場持續震盪，這些經驗老道的專家的警示，再次提醒大家，在數位資產世界一切皆有高低循環，真正的問題只剩：那個時刻究竟何時到來？